Choque energético mantiene la presión sobre el euro
El mayor riesgo de un cierre del Estrecho de Ormuz aumentó la preocupación por interrupciones en el suministro de petróleo y gas. La dependencia de Europa de la energía importada mantuvo presión sobre el euro, ya que precios más altos del petróleo y del gas natural pueden afectar la economía. Los mercados siguen el dato final del PMI de Servicios de la Eurozona (encuesta a empresas de servicios que mide si el sector se expande o se contrae) para movimientos a corto plazo. En EE. UU., se publicarán el empleo del sector privado ADP (estimación de contratación privada) y el PMI de Servicios del ISM (encuesta de actividad del sector servicios), mientras que las noticias geopolíticas siguen siendo un factor clave de la demanda de dólares. Para Europa, esto es una amenaza directa para la economía. Los futuros del gas natural europeo (TTF, referencia principal de precios del gas en Europa) ya subieron 40% en el último mes, y el dato final de producción industrial de Alemania para enero de 2026 cayó inesperadamente 1.2%. Esto muestra que los altos precios de la energía ya están dañando el núcleo industrial de la economía de la Eurozona. Esta diferencia económica está cambiando las expectativas sobre los bancos centrales. Aunque el mercado ahora solo descuenta dos posibles recortes de tasas de la Reserva Federal en 2026, crece la especulación de que el Banco Central Europeo podría tener que recortar tasas antes para apoyar una economía débil. Esta brecha de expectativas seguirá pesando sobre el euro. Los operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones) podrían considerar comprar opciones put de EUR/USD (contratos que ganan valor si el precio baja) para beneficiarse de una caída adicional. Opciones con precios de ejercicio por debajo del nivel clave de 1.1500, como 1.1450 o 1.1400, permiten apostar directamente por esa debilidad. Considerar vencimientos en abril o mayo de 2026 daría tiempo para que esta operación se desarrolle. Otra estrategia es vender opciones call de EUR/USD fuera del dinero (contratos para comprar a un precio fijado; “fuera del dinero” significa que ese precio está por encima del nivel actual) o crear “bear call spreads” (estrategia con opciones que limita ganancias y pérdidas, pensada para un mercado bajista). Este enfoque se beneficia tanto de una baja del precio como del paso del tiempo. Un operador podría vender calls con un precio de ejercicio alrededor de 1.1700, lo que da un margen respecto al nivel actual mientras cobra una prima (el precio que paga el comprador de la opción).
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