EUR/USD Momentum a la Baja El EUR/USD se prepara para una ganancia semanal del 0.39%, limitada a 1.1650, ya que los traders anticipan el próximo movimiento de la Reserva Federal. Los datos económicos fortalecieron al Dólar estadounidense, reduciendo su caída anterior frente al Euro. Los datos de inflación en EE. UU. cumplieron con las estimaciones, y la Universidad de Michigan mostró una mejora en el sentimiento del consumidor. El crecimiento en la Eurozona superó las previsiones, con Villeroy del BCE advirtiendo sobre riesgos de inflación. El conflicto no resuelto entre Rusia y Ucrania presiona al Euro, a pesar de los informes de progreso en las conversaciones entre potencias. El Índice de Precios del Gasto del Consumidor Básico de EE. UU., un indicador clave de inflación, subió un 0.2% en septiembre, de acuerdo con las predicciones. La tasa interanual de este índice cayó del 2.9% al 2.8%. El sentimiento del consumidor en diciembre mejoró, con el índice de la Universidad de Michigan subiendo a 53.3. Las expectativas de inflación se suavizaron, aliviando las preocupaciones sobre los precios a largo plazo. Las probabilidades en el mercado de un recorte de tasas por parte de la Fed se mantuvieron en 84%. El Índice del Dólar estadounidense cayó un 0.09% a 98.98. El EUR/USD permanece alrededor de 1.1650, con el potencial de probar niveles más bajos. Existe el riesgo de un momentum bajista, con un objetivo en las medias móviles clave cerca de 1.1600 y una posible caída a 1.1500. Un Cambio en la Divergencia de Políticas Hoy, 6 de diciembre de 2025, observamos una imagen muy diferente en comparación con cuando el euro se consolidaba en 1.1650. Las preocupaciones del Banco Central Europeo sobre los riesgos de inflación a la baja, que eran solo susurros entonces, se han convertido en realidad. La inflación en la Eurozona ha caído progresivamente, con las últimas cifras de Eurostat mostrando una tasa general de 2.2% para 2025, lo que mantiene al BCE en una postura acomodaticia. La divergencia de políticas entre los bancos centrales es ahora mucho más clara y es el principal motor del par de divisas. Mientras que los mercados entonces estaban descontando recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, la Fed se mantuvo paciente ya que la inflación básica de EE. UU. demostró ser resistente, acercándose recientemente a la previsión del 2.1% para 2025. Esto ha mantenido el dólar estadounidense relativamente fuerte, llevando al EUR/USD a su rango actual alrededor de 1.0850. Para los traders de derivados, esto significa que vender repuntes en el EUR/USD sigue siendo la estrategia predominante. Creemos que comprar opciones de venta o implementar spreads de opciones de venta bajistas ofrece una forma de riesgo definido para posicionarse ante más caídas o consolidación en estos niveles bajos. Apuntar a strikes por debajo de 1.0800 en las próximas semanas parece prudente dada la débil perspectiva de crecimiento en Europa, que el FMI proyecta en solo 1.2% para este año. La volatilidad implícita también es mucho más baja ahora que durante los ciclos agresivos de aumento de tasas que vimos hace un par de años. Esto hace que las estrategias de opciones largas, como comprar opciones de venta, sean más asequibles para los traders que quieran expresar una visión direccional. El entorno actual no sugiere movimientos agudos e inesperados, lo que convierte este en un momento favorable para adquirir opciones sin pagar primas excesivas por el tiempo. Los riesgos geopolíticos continuos del conflicto en Ucrania, que fueron un factor entonces, siguen limitando el potencial del Euro. Este viento en contra persistente para la economía europea respalda estrategias que se benefician de un EUR/USD estancado o en caída. Vemos oportunidades continuas en la venta de opciones de compra fuera del dinero para acumular primas, capitalizando la incapacidad del par para mantener un impulso ascendente significativo.

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