El EUR/USD se mantuvo por encima de 1.1400 el miércoles tras la presión vendedora previa, mientras los mercados sopesaban el recrudecimiento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán después de los intercambios de fuego nocturnos vinculados a ataques contra buques comerciales cerca del Estrecho de Ormuz a inicios de esta semana. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, afirmó que un acuerdo interino con Irán estaba “terminado”, aunque Reuters informó posteriormente que no repitió el comentario durante una reunión a puerta cerrada de líderes de la OTAN, citando a una fuente familiarizada con las conversaciones. El apetito por riesgo se mantuvo frágil después de que Trump dijera que Estados Unidos “probablemente los atacará de nuevo esta noche” y añadió: “No sé si tendremos un acuerdo con Irán”.
La escalada impulsó los precios del crudo, reavivando las preocupaciones inflacionarias asociadas a la energía y reforzando las expectativas de una política monetaria más restrictiva. La herramienta CME FedWatch muestra que el mercado descuenta una probabilidad de 68% de un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre, frente a 58% un día antes, mientras que el Banco Central Europeo también podría subir tasas más adelante este año. El Índice Dólar (DXY) se mantuvo por encima de 101.00, y la atención se centra en las minutas del FOMC de junio, previstas para las 18:00 GMT.
Riesgos geopolíticos y presiones inflacionarias
Vemos al EUR/USD con dificultades para sostenerse en torno al nivel de 1.0750. Los riesgos geopolíticos persistentes en Medio Oriente están manteniendo los precios del crudo elevados por encima de US$81 por barril, generando un sentimiento de aversión al riesgo (risk-off) y nerviosismo en el mercado. Esta inestabilidad es un factor clave que estamos monitoreando.
El nivel sostenidamente alto de la energía está devolviendo las preocupaciones sobre la inflación, que sigue por encima del objetivo del 2%, con datos recientes de Estados Unidos mostrando una tasa anual de 3.3%. Esto complica los planes tanto de la Reserva Federal como del Banco Central Europeo. Creemos que este escenario refuerza un entorno de tasas “más altas por más tiempo”.
Expectativas de mercado y estrategias de trading
Al observar el mercado de derivados, las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal se están postergando. La probabilidad de un recorte para septiembre ha caído de más de 65% hace apenas un mes a alrededor de 55% ahora, según la herramienta CME FedWatch. Esto muestra que el mercado está revaluando la trayectoria probable de la Fed a partir de nuevos riesgos.
Dada la combinación de incertidumbre global y una Fed cautelosa, esperamos que el dólar estadounidense se mantenga bien respaldado, con el índice DXY firme por encima de 106.00. Por lo tanto, estamos considerando estrategias que se beneficien de una presión bajista sostenida sobre el EUR/USD. Esto podría implicar el uso de opciones para posicionarse ante una posible ruptura por debajo del soporte de 1.0700.
Nuestro foco inmediato está en el próximo informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos. Un dato de inflación sorprendentemente alto probablemente reduciría aún más las probabilidades de recortes de tasas. Esta publicación será un insumo crítico para nuestras apuestas de volatilidad de corto plazo y de dirección.
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