El EUR/USD cayó a medida que aumentó la aversión al riesgo (cuando los inversionistas evitan activos riesgosos y buscan refugio) después de que las conversaciones entre EE. UU. e Irán terminaron sin un acuerdo tras 21 horas. El par se negoció cerca de 1.1670 en horas asiáticas después de una apertura del lunes con un salto a la baja (gap down: cuando el precio abre por debajo del cierre previo, dejando un “hueco” en el gráfico).
El vicepresidente de EE. UU., JD Vance, dijo que las conversaciones en Islamabad no lograron un acuerdo aceptable para ambas partes. Agregó que EE. UU. quiere garantías firmes de que Irán no buscará armas nucleares.
El presidente de EE. UU., Donald Trump, dijo que EE. UU. empezaría a bloquear el paso de barcos que entren o salgan del Estrecho de Ormuz. CENTCOM (Comando Central de EE. UU., responsable de operaciones militares en varias regiones de Medio Oriente) indicó que las fuerzas comenzarán a bloquear todo el tráfico marítimo que entre y salga de puertos iraníes a las 10 AM ET (hora del este de EE. UU.) (14:00 GMT) del lunes.
El presidente del Parlamento de Irán, Mohammad Bagher Ghalibaf, dijo que EE. UU. no se ganó la confianza de la delegación iraní, y que la decisión ahora queda en manos de Washington. La Guardia Revolucionaria de Irán advirtió que los buques militares que se acerquen al Estrecho de Ormuz violarían el alto el fuego (acuerdo para detener hostilidades) y enfrentarían una respuesta decisiva.
Con la ruptura de las conversaciones y el bloqueo de EE. UU. en camino, vemos un movimiento típico hacia “refugio” en el dólar estadounidense (cuando el mercado busca activos percibidos como más seguros). La caída del EUR/USD a 1.1670 refleja esto, y esperamos que continúe porque Europa depende más de importaciones de energía, lo que vuelve al euro más frágil. Los operadores de opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio) pueden considerar comprar puts de EUR/USD (opciones para vender, que ganan valor si el precio baja) o vender calls fuera del dinero (out-of-the-money: opciones que hoy no serían rentables de ejecutar) para aprovechar una posible baja adicional.
El impacto más directo será en el precio del petróleo, y conviene adoptar una postura alcista (apostar a que sube). El Estrecho de Ormuz es un punto de paso crítico (chokepoint: lugar estrecho por donde debe pasar el comercio), y los datos históricos muestran que maneja más del 20% del consumo mundial de líquidos de petróleo (petróleo y derivados líquidos). Un bloqueo, aunque sea parcial, provocará un choque de oferta (reducción repentina de suministro), por lo que una estrategia principal sería tomar posiciones largas (apostar a que sube) en futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura a un precio pactado) de WTI (petróleo de referencia de EE. UU.) y Brent (petróleo de referencia internacional) o en opciones call (opciones de compra, que ganan valor si el precio sube).
La mayor aversión al riesgo probablemente presionará a la baja a las acciones globales, creando oportunidades para posiciones en corto (apostar a que baja). La combinación de incertidumbre geopolítica y energía más cara funciona como un “impuesto” sobre la economía mundial, afectando las proyecciones de ganancias de las empresas. Buscamos comprar opciones put sobre índices amplios como el S&P 500 (índice de 500 acciones grandes de EE. UU.) y el Euro Stoxx 50 (índice de 50 empresas grandes de la zona euro).
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