EUR/USD se consolida en medio de la decisión de la Fed y los riesgos geopolíticos
El EUR/USD registró pocos cambios el martes, ya que los mercados evitaron tomar nuevas posiciones antes de la decisión de la Reserva Federal del miércoles y de cara a las publicaciones de PIB e inflación de EE. UU. y la Eurozona más adelante en la semana. El par operaba cerca de 1.1370 tras haber tocado 1.1353, su nivel más bajo desde el 26 de junio. Se espera que la tasa de fondos federales se mantenga en 3.50%-3.75%, aunque el CME FedWatch sugiere alrededor de un 30% de probabilidad de un aumento de 25 puntos base. El Índice del Dólar estadounidense (DXY) osciló en torno a 101.50, cerca de un máximo de un mes, con soporte asociado a las expectativas de tasas y al persistente riesgo geopolítico.
Las tensiones entre EE. UU. e Irán siguieron en el foco tras declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump y una propuesta separada de Omán a Irán sobre la gestión conjunta del Estrecho de Ormuz mediante “cuotas voluntarias”. En datos, el promedio de cuatro semanas del ADP Employment Change se moderó a 15K desde 16.25K. El calendario incluye el PIB preliminar del segundo trimestre para EE. UU. y la Eurozona el jueves, junto con la inflación PCE de EE. UU., seguido de la inflación preliminar de julio de la Eurozona el viernes. Por separado, Scotiabank señaló que el euro cae 0.1% frente al dólar y deriva hacia mínimos de un mes en la zona media de 1.13, al tiempo que apunta a expectativas más moderadas de tasas del BCE desde la decisión del jueves pasado.
Estrategia de trading para EUR/USD y perspectiva de volatilidad
Recomendamos que los traders de derivados eviten tomar apuestas direccionales grandes en EUR/USD en los próximos días, ya que el mercado se consolida cerca de 1.1370. Con la decisión de tasas de la Reserva Federal el miércoles y datos clave de PIB el jueves, esperamos una ruptura repentina de este rango estrecho. Históricamente, la volatilidad implícita de opciones del EUR/USD tiende a subir entre 15% y 20% en las 48 horas previas a este tipo de eventos macro de doble impacto.
Dado que el mercado asigna un 30% de probabilidad a una sorpresa de alza de 25 puntos base, consideramos que comprar straddles o strangles de corto vencimiento es una forma inteligente de capturar volatilidad. Si la Fed mantiene las tasas en 3.50%-3.75% pero señala riesgos inflacionarios por el petróleo, el dólar podría empujar rápidamente al euro por debajo de su soporte reciente en 1.1353. Por otro lado, una pausa totalmente dovish probablemente desencadenará un rally de alivio de vuelta hacia la zona de 1.1450.
Impacto de la geopolítica y expectativas de política en la Eurozona
También debemos monitorear el aumento de las tensiones entre EE. UU. e Irán por el Estrecho de Ormuz, por donde transita alrededor del 20% de los líquidos petrolíferos del mundo. Una interrupción repentina allí podría disparar los precios del crudo, forzando la mano de la Fed en materia de inflación y manteniendo fuerte al Índice del Dólar cerca de su nivel actual de 101.50. Los traders deberían usar opciones call fuera del dinero sobre el dólar u opciones put sobre el euro para cubrirse frente a estos factores geopolíticos inesperados.
Además, las expectativas de tasas en la Eurozona se están debilitando, con los mercados recortando apuestas a un endurecimiento del Banco Central Europeo tras las reuniones de política recientes. Esta debilidad fundamental sugiere que cualquier rebote al alza en EUR/USD probablemente enfrentará una resistencia significativa. Sugerimos colocar órdenes de stop-loss ajustadas en posiciones de futuros y enfocarse en estrategias de opciones basadas en volatilidad para navegar las próximas sesiones cargadas de datos.
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