Señales de sobreventa y fuerza del movimiento
El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días (un indicador que mide la velocidad e intensidad de las subidas y bajadas) cayó por debajo de 30, lo que señala condiciones de sobreventa (precio que bajó demasiado y podría rebotar). Aun así, la caída del RSI sugiere que todavía hay fuerza vendedora, no un final claro del descenso. El primer soporte (zona donde el precio suele frenar caídas) está en el mínimo de siete meses de 1.1468. Más abajo, niveles a vigilar incluyen la base del canal cerca de 1.1430 y el mínimo de nueve meses de 1.1391. La resistencia (zona donde el precio suele frenar subidas) está en la EMA de 9 días cerca de 1.1650. Para subir con más fuerza, haría falta un cierre diario por encima de la EMA de 50 días en 1.1742, y luego el techo del canal cerca de 1.1790, con 1.2082 como el nivel más alto desde junio de 2021.Factores macro y diferencia de políticas
El factor principal ahora es la clara diferencia en los datos de inflación entre las dos regiones económicas. La estimación preliminar del IPC (CPI) de la Eurozona para febrero de 2026 (un dato temprano sobre los precios al consumidor) salió más alta de lo esperado, en 2.8%, mostrando presiones de precios persistentes. En cambio, las últimas cifras de inflación en EE. UU. bajaron a 2.5%, lo que refuerza la idea de que la Reserva Federal pueda empezar a recortar tasas. Estos datos cambiaron las expectativas sobre los bancos centrales y creemos que eso impulsa la recuperación reciente del par hacia 1.1600. El mercado ahora descuenta un recorte de tasas más tarde por parte del Banco Central Europeo, posiblemente hasta el tercer trimestre de 2026. Mientras tanto, los mercados de futuros (contratos para comprar o vender a un precio en una fecha futura) indican una probabilidad mayor al 70% de un recorte de tasas de la Reserva Federal para su reunión de junio. Para operadores de derivados (instrumentos cuyo valor depende de un activo, como opciones y futuros), este entorno sugiere considerar estrategias que se beneficien de una subida lenta, con cobertura ante cambios bruscos. Vemos valor en comprar opciones put (derecho a vender a un precio definido) con precio de ejercicio cerca de 1.1450 como cobertura frente a un giro repentino o una sorpresa más dura de lo esperado por parte de la Fed. El índice de volatilidad del euro de Cboe (EVZ) (medida de cuánto movimiento espera el mercado) subió a 8.5, lo que indica que el mercado espera más variación en las próximas semanas. En el lado alcista, creemos que un “bull call spread” (estrategia con opciones call que limita el riesgo y también la ganancia) podría servir para capturar más avance con riesgo acotado. Por ejemplo, comprar una call de abril con 1.1650 y al mismo tiempo vender una call de abril con 1.1750 podría ganar si el precio sube y avanza por encima de la antigua resistencia de la EMA de 9 días. Esta estructura aprovecha el impulso actual al alza generado por la diferencia de políticas monetarias.
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