EUR/USD bajó en la sesión asiática del martes y cayó apenas por debajo de 1.1500, después de rebotar desde la zona de 1.1415–1.1410. El par (EUR/USD, Euro frente a Dólar) sigue siendo sensible antes de la decisión de la Reserva Federal (Fed, el banco central de Estados Unidos) del miércoles y la reunión del Banco Central Europeo (BCE, el banco central de la zona euro) del jueves. La demanda del dólar estadounidense se fortaleció, ya que el mercado redujo las expectativas de recortes de tasas (bajas en las tasas de interés) de la Fed en el corto plazo, apoyando al “Greenback” (apodo del dólar) cerca de su nivel más alto desde mayo de 2025. Los precios del petróleo subieron con fuerza desde el inicio de la guerra en Irán, lo que mantiene la atención en los riesgos de inflación (subida general de precios) y en la orientación de política (señales sobre decisiones futuras) de ambos bancos centrales.

Enfoque en el euro y el dólar antes de las reuniones de los bancos centrales

El euro sufrió presión por la preocupación de que el mayor costo de la energía pueda frenar el crecimiento (expansión económica) de la zona euro, dada la dependencia de la región de combustibles importados. Las acciones (mercados bursátiles) se mantuvieron en tono positivo después de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, pidiera a los países ayudar a reabrir el transporte marítimo por el Estrecho de Ormuz, lo que redujo la demanda de refugio (activos considerados más seguros en momentos de tensión). El euro se usa en 20 países de la UE y representó 31% de las transacciones globales de divisas (compra y venta de monedas) en 2022, con un volumen diario promedio superior a 2.2 billones de dólares. EUR/USD representa cerca de 30% de todas las operaciones de divisas, seguido por EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) y EUR/AUD (2%). El BCE, con sede en Fráncfort, realiza ocho reuniones de política al año y busca una inflación de 2%. Sus decisiones las toma un consejo liderado por la presidenta Christine Lagarde. Las cuatro economías más grandes de la zona euro —Alemania, Francia, Italia y España— representan 75% de la economía del bloque. El par EUR/USD tiene dificultades para sostenerse por debajo de 1.1500, impulsado por un dólar más fuerte y debilidad persistente del euro. El mercado apuesta cada vez más a que la Fed retrasará los recortes de tasas, mientras una crisis energética vinculada al conflicto en Irán sigue afectando a la economía de la zona euro. Esta diferencia entre ambas economías aumenta la presión antes de las reuniones de esta semana. La idea de un dólar más fuerte se apoya en datos recientes que muestran que la economía de Estados Unidos se mantiene mejor de lo esperado. La inflación subyacente PCE (medida de inflación que excluye precios muy variables como alimentos y energía; es el indicador favorito de la Fed) sigue por encima del objetivo y se ubicó en 3.1% interanual (comparación con el mismo mes del año anterior) en la publicación más reciente de enero de 2026. Además, las cifras finales del PIB (Producto Interno Bruto; valor total de bienes y servicios producidos) del cuarto trimestre de 2025 mostraron que Estados Unidos creció a una tasa anualizada (ritmo equivalente para un año) de 2.9%, en fuerte contraste con Europa.

Volatilidad en opciones y escenarios clave

La zona euro enfrenta un panorama más difícil. El IAPC (Índice Armonizado de Precios al Consumidor; medida oficial de inflación en la UE) de febrero de 2026 subió a 2.8%, impulsado por el Brent (referencia internacional del precio del petróleo) que se mantuvo por encima de 90 dólares por barril. Esto ocurre mientras la economía se estanca, y el PMI manufacturero (índice de gerentes de compras; indicador de actividad en fábricas) de Alemania cayó a 44.2 el mes pasado, su sexto mes seguido en contracción (cuando el indicador está por debajo de 50). Este entorno de estanflación (inflación alta con crecimiento débil) deja al BCE en una posición muy complicada para su próxima decisión. Para operadores de derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro activo, como divisas), este contexto sugiere prepararse para mayores movimientos de precio en el corto plazo. La volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto puede moverse el precio) a un mes en opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender) de EUR/USD subió a 8.2%, desde un promedio de 6.5% en el cuarto trimestre de 2025, lo que indica que el mercado espera un movimiento importante. Comprar straddles o strangles (estrategias con opciones para beneficiarse de un movimiento fuerte, sin importar la dirección) podría servir para aprovechar una ruptura tras los anuncios. Sin embargo, el escenario fundamental (basado en datos económicos y política) favorece más caídas del par, con posible regreso a los mínimos cerca de 1.1410 vistos en julio del año pasado. Operadores con visión bajista (que esperan caída) podrían considerar comprar puts (opciones de venta, que ganan si el precio baja) o usar spreads bajistas con puts (combinación de opciones de venta para limitar costo y riesgo) para controlar el riesgo mientras buscan una baja. La prima pagada (costo de la opción) es la pérdida máxima, algo prudente dadas las noticias de alto impacto de esta semana. También conviene vigilar la situación geopolítica, porque cualquier desescalada (reducción de tensiones) en el Estrecho de Ormuz tras los llamados del presidente Trump podría revertir rápidamente las apuestas bajistas contra el euro. Cubrir el riesgo de caída con opciones call “fuera del dinero” (out-of-the-money: con un precio de ejercicio menos favorable que el precio actual) puede proteger ante un rebote fuerte. Esto ayuda si las decisiones de los bancos centrales resultan inesperadamente moderadas para el dólar (dovish: inclinación a bajar tasas o mantenerlas bajas) o más restrictivas para el euro (hawkish: inclinación a subir tasas o mantenerlas altas). Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.

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