El EUR/USD cotizaba a la baja en torno a 1,1425 en las primeras operaciones europeas del viernes, con la demanda de dólares respaldada por la incertidumbre sobre un acuerdo de paz entre EEUU e Irán. Reuters informó de que el Ministerio de Asuntos Exteriores de Suiza indicó que las conversaciones en Bürgenstock no seguirían según lo previsto, después de que el vicepresidente de EEUU, JD Vance, cancelara un viaje para asistir a las discusiones en Suiza. La agencia iraní Tasnim señaló que el desplazamiento de la delegación iraní no se había ultimado, mientras que la cadena libanesa Al Mayadeen TV afirmó que el equipo aplazó sus planes debido a los continuos ataques israelíes en el sur del Líbano.
En el plano técnico, el par se mantenía por debajo de la banda media de Bollinger de 20 días y por debajo de la media móvil simple de 100 días, mientras que el RSI se situaba en 30,6, manteniendo el impulso en zona de sobreventa. La resistencia se ubica en 1,1450 y, a continuación, en la SMA de 20 días de Bollinger en torno a 1,1577, con niveles adicionales en la SMA de 100 días de 1,1665 y la banda superior cerca de 1,1705. El soporte se observa en 1,1411, y una ruptura dejaría al descubierto 1,1308. Por otro lado, los datos de 2022 situaban al euro en el 31% del volumen de negociación de divisas, frente a volúmenes diarios superiores a 2,2 billones de dólares; el EUR/USD representó aproximadamente el 30%, seguido por el EUR/JPY con un 4% y el EUR/GBP con un 3%, mientras que el EUR/AUD se situó en el 2%. El BCE celebra ocho reuniones de política monetaria al año y apunta a una inflación del IAPC del 2%; Alemania, Francia, Italia y España representan el 75% de la economía de la zona euro.
Configuración técnica y sentimiento de mercado
Dado que el EUR/USD se debilita en torno a 1,1425, nuestra visión inmediata es de cautela. La tendencia bajista es clara, pero con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) entrando en terreno de sobreventa, aumenta el riesgo de una corrección alcista repentina. A estos niveles desaconsejamos abrir nuevas posiciones cortas agresivas, ya que el impulso bajista podría estar cerca de agotarse.
El panorama fundamental respalda un euro más débil, generando una divergencia que refuerza la fortaleza del dólar. Los últimos datos muestran que la inflación de la zona euro se ha moderado hasta el 1,9%, lo que da margen al Banco Central Europeo para mantener un sesgo dovish, mientras que la inflación subyacente en EEUU sigue obstinadamente más alta, en el 2,8%. Esta divergencia de política monetaria —un tema que hemos visto consolidarse desde los recortes de tipos de 2024— continúa favoreciendo mantener dólares estadounidenses frente a euros.
Estrategia y consideraciones de riesgo
Con el aumento de la incertidumbre geopolítica tras la cancelación de las conversaciones entre EEUU e Irán, hemos visto cómo la volatilidad implícita a un mes en las opciones sobre EUR/USD repuntaba hasta el 8,5%, máximo de tres meses. Esto hace atractiva la venta de prima, por lo que preferimos utilizar spreads bajistas de calls (bear call spreads) con un strike vendido por encima del nivel de resistencia de 1,1577. Este enfoque permite beneficiarse si el par cae, se mueve lateralmente o incluso sube ligeramente, al tiempo que define de forma estricta el riesgo máximo.
Históricamente, un RSI en sobreventa no es una señal automática de compra, especialmente en una tendencia bajista intensa. Vimos condiciones similares a finales de 2024, cuando el precio consolidó durante semanas antes de registrar una recuperación significativa. Por tanto, los traders deberían esperar una ruptura confirmada de vuelta por encima de la resistencia de 1,1450 antes de considerar siquiera posiciones largas de corto plazo.
Para quienes quieran posicionarse a favor de una prolongación de la caída hacia el soporte de 1,1308, el uso de spreads de puts es una opción prudente. Esto limita el capital en riesgo, algo sensato cuando un activo está en sobreventa y es propenso a rebotes bruscos. Esta estrategia ofrece una forma de riesgo acotado de mantenerse en la tendencia bajista predominante.
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