El mensaje de la Fed impulsa al dólar
Jerome Powell dijo que se espera avance en la inflación (subida general de precios), pero menor de lo que se esperaba. También dijo que los precios del petróleo, más altos por la guerra con Irán, probablemente aumenten la inflación a corto plazo. Powell dijo que seguirá como presidente de la Fed hasta que termine una investigación relacionada con la sede del banco central (la oficina principal). También dijo que seguirá en el cargo hasta que se confirme oficialmente a un sucesor. La atención pasa a la decisión del Banco Central Europeo más tarde el jueves. Se espera que el BCE mantenga sin cambios sus tres tipos de interés principales en su reunión de marzo. El mercado se ha alejado de la idea de nuevos recortes de tipos del BCE. Según Bloomberg, los operadores (personas que compran y venden en los mercados) ya descuentan por completo dos subidas de tipos antes de finales de 2026.Riesgos de volatilidad y posicionamiento en opciones
La postura hawkish (dura) de la Reserva Federal, junto con que el mercado ahora descuenta subidas del BCE, crea un tira y afloja para el EUR/USD. Esto sugiere prepararse para más volatilidad (cambios fuertes y rápidos de precio) en las próximas semanas. Los operadores de opciones (contratos que dan el derecho, no la obligación, de comprar o vender a un precio fijado) pueden considerar estrategias que ganen con movimientos bruscos, ya que el CBOE EuroCurrency Volatility Index (EUVIX) —un índice que mide la volatilidad esperada del euro frente al dólar usando precios de opciones— probablemente suba desde niveles bajos. La fortaleza inmediata del dólar se apoya en datos sólidos: el crecimiento del PIB de EE. UU. (Producto Interno Bruto, medida del tamaño de la economía) ronda 2,7%, mientras que la Eurozona (países que usan el euro) lucha por llegar a 0,9%. Esta diferencia de desempeño económico respalda que la Fed mantenga los tipos, lo que hace atractivas posiciones bajistas a corto plazo en el EUR/USD, por ejemplo comprando puts (opciones de venta, que ganan si el precio baja). La resistencia de la economía de EE. UU. da a la Fed más margen para mantener una política “restrictiva” (tipos altos y condiciones más duras) para frenar la inflación, que sigue por encima de 3%. Sin embargo, la decisión del BCE es la clave y podría cambiar rápido la dirección del par. Con la inflación de la Eurozona subiendo de nuevo hacia 2,8%, si el BCE muestra intención clara de aplicar las dos subidas de tipos que el mercado espera, el euro podría subir con fuerza. Esto hace razonable comprar opciones call del EUR/USD fuera del dinero (opciones de compra con un precio objetivo que todavía está lejos del precio actual; son más baratas, pero necesitan un movimiento grande para ganar) para prepararse ante una sorpresa “hawkish” (más dura de lo esperado). El factor impredecible siguen siendo los precios de la energía, un problema desde que empezó la guerra con Irán. Con el Brent (referencia internacional del precio del petróleo) por encima de 110 dólares por barril, las presiones inflacionarias son un dolor de cabeza para ambos bancos centrales, pero especialmente para la Eurozona, que importa mucha energía. Esta presión de precios sostenida podría obligar al BCE a actuar antes de lo esperado y aumentar aún más la volatilidad de las divisas. Si miramos 2025, se vio cómo el sentimiento del mercado sobre la política de los bancos centrales podía cambiar de forma drástica en un solo trimestre. Con fuerzas opuestas, el EUR/USD podría quedar “encajonado” (moverse dentro de un rango) entre niveles importantes de soporte y resistencia (zonas donde el precio suele frenar caídas o subidas) si ninguno de los bancos toma una decisión clara. Este escenario favorece a quienes venden prima de opciones (cobran el precio de la opción al venderla) con estrategias como los iron condors (estrategia con cuatro opciones que busca ganar si el precio se mantiene dentro de un rango).Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
