El EUR/USD retrocedió a alrededor de 1.1585 en las primeras operaciones asiáticas del lunes, ya que datos de inflación de EE. UU. más firmes mantuvieron el sesgo de las expectativas hacia una subida de tasas de la Reserva Federal antes de la decisión del miércoles. El IPC de EE. UU. subió 0.4% mensual en agosto, llevando la tasa anual a 3.4%, mientras que el IPC subyacente avanzó 0.3% frente al 0.2% previo y por encima de una previsión de 0.2%. Las probabilidades implícitas del mercado apuntan a casi un 91% de posibilidad de un alza de la Fed de un cuarto de punto en la reunión de septiembre, desde 72% antes de la publicación del IPP de EE. UU., según CME FedWatch.
En la zona euro, el BCE elevó su tasa de la facilidad de depósito a 2.50% en su reunión de septiembre, marcando su segundo incremento en lo que va del año tras el movimiento de junio. Los mercados también han descontado casi 40 puntos básicos adicionales de endurecimiento para fin de año. En los gráficos, el par se mantiene por encima de la Banda de Bollinger inferior en 1.1560 y de la SMA de 100 días en 1.1555, aunque continúa limitado por debajo del punto medio de Bollinger cerca de 1.1628; la banda superior se ubica alrededor de 1.1695. El RSI (14) en 48.8 apunta a un momentum equilibrado.
Impulsores de política monetaria y reacción del mercado
Estamos viendo al par EUR/USD operar bajo presión cerca de 1.1585 debido a expectativas intensas de una subida de tasas de la Reserva Federal esta semana. Datos recientes muestran que la inflación al consumidor en EE. UU. aumentó 0.4% mes a mes, manteniendo la variación anual en 3.4%. Esta inflación persistente ha llevado la probabilidad de mercado de un alza en septiembre a un dominante 91% según la herramienta CME FedWatch, lo que históricamente prácticamente garantiza un movimiento de tasas y detona un pico de volatilidad de corto plazo.
Al mismo tiempo, debemos vigilar al Banco Central Europeo, que recientemente elevó su tasa de depósito a 2.50% para combatir la inflación persistente en la Eurozona. Aunque los responsables del BCE mantienen un sesgo restrictivo y los mercados descuentan casi 40 puntos básicos de endurecimiento adicional hacia fin de año, el euro sigue débil frente a un dólar más fuerte. Datos históricos muestran que, cuando ambos bancos centrales endurecen simultáneamente, la ventaja superior de rendimiento del dólar suele depreciar al euro en un promedio de 2.5% durante el mes siguiente.
Estrategias de trading y análisis técnico
Para operadores de derivados, recomendamos concentrarse en el estrecho rango de consolidación entre el soporte inmediato en 1.1555 y la resistencia cerca de 1.1628. Dado que el Índice de Fuerza Relativa de 14 días se sitúa en un nivel neutral de 48.8, podemos utilizar estrategias de opciones en rango, como los iron condors, para capturar la erosión de la prima antes de la decisión de la Fed. Sin embargo, conviene estar listos para comprar opciones put de cobertura sobre el euro si el par cierra por debajo de su media móvil de 100 días en 1.1555, ya que esta ruptura dejaría al par expuesto a pérdidas mucho más profundas.
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