El golpe del petróleo impulsa la compra de dólares
El petróleo crudo subió por encima de 100 dólares por temor a interrupciones de suministro relacionadas con el Estrecho de Ormuz (una ruta marítima clave por donde pasa gran parte del petróleo). El petróleo ha subido más de un 25% desde que comenzó el conflicto, lo que refuerza el temor a más inflación (subida general de precios). Esas preocupaciones por la inflación han retrasado las expectativas del próximo cambio importante en la política de la Reserva Federal (Fed: el banco central de EE. UU., que fija los tipos de interés). Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. (la rentabilidad que pagan esos bonos; cuando sube, suele apoyar al dólar) subieron, dando más impulso al dólar. La dependencia de Europa de la energía importada deja al euro más expuesto si el petróleo y el gas natural siguen subiendo. Los operadores (participantes del mercado que compran y venden) se centran ahora en los datos de inflación de EE. UU. de esta semana para ver señales sobre los recortes de tipos de la Fed (bajadas del tipo de interés), mientras siguen las noticias geopolíticas y el precio del petróleo. Con la búsqueda de refugio (flight to safety: pasar a activos considerados más seguros) y la tensión geopolítica, la fortaleza del dólar parece una tendencia que puede durar durante las próximas semanas. El índice de volatilidad VIX de Cboe (un indicador de “miedo” del mercado; mide la volatilidad esperada) por encima de 25 muestra un nivel de ansiedad no visto de forma constante desde el estrés bancario de 2025, lo que favorece posicionarse a favor de un dólar más fuerte junto con mayor volatilidad.Visión de derivados para EUR/USD
Apostar por más caídas del EUR/USD mediante derivados (productos financieros cuyo valor depende de otro activo, como opciones o futuros) sigue siendo la forma más directa de expresar esta visión. Que el rendimiento del bono a 10 años de EE. UU. supere el 4,5% indica que el mercado descuenta menos recortes de tipos de la Fed a corto plazo, que hace solo un mes se esperaban. Esto hace razonables las opciones put del EUR/USD (una opción que gana si el precio baja) con objetivos en 1.1400 o 1.1350. La gran dependencia de Europa de las importaciones de energía, aún cerca del 60% del consumo, es una vulnerabilidad importante si el petróleo se mantiene por encima de 100 dólares por barril. Eso sería un golpe relevante para el crecimiento y la confianza y podría reforzar la debilidad del euro. Próximas publicaciones, como la producción industrial de Alemania, podrían reflejar esa presión. El fuerte salto del petróleo recuerda al shock de principios de 2022 que ayudó a impulsar una ola mundial de inflación. En este escenario, el impulso inflacionario respalda una Fed relativamente más dura (hawkish: más inclinada a subir o mantener altos los tipos para frenar la inflación) mientras el BCE (Banco Central Europeo) se enfrenta a riesgos de menor crecimiento. Esta diferencia de políticas puede ser un catalizador para un EUR/USD más bajo. Con la volatilidad implícita al alza (volatilidad que sugiere el precio de las opciones), los spreads de puts con débito (estrategia con opciones: compras una put y vendes otra put a un nivel distinto; pagas un coste neto y limitas riesgo y beneficio) pueden ser una alternativa más eficiente que comprar puts “a secas”, al definir el riesgo y mantener exposición a caídas si el EUR/USD vuelve hacia los mínimos de finales de 2025. El informe de inflación de EE. UU. es el principal riesgo del calendario; una sorpresa al alza podría intensificar la caída.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
