El EUR/JPY se tomó un respiro tras seis sesiones consecutivas al alza y cotiza cerca de 185,70 durante la sesión asiática del lunes. El cruce se mantiene por encima de sus medias móviles exponenciales (EMA) de 9 y 50 días, lo que mantiene el sesgo del precio al alza. Los indicadores de momento también respaldan esa lectura, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días en torno a 57 y todavía lejos de zona de sobrecompra.
En el gráfico, el EUR/JPY se sitúa cerca del límite superior de un canal descendente, ubicado alrededor de 186,00, y una ruptura de ese nivel reforzaría un quiebre alcista. Un avance adicional abriría el camino hacia el máximo histórico de 187,95 marcado el 17 de abril. El primer soporte se observa en la EMA de 9 días, en 185,33, y después en la EMA de 50 días, en 184,98; una caída por debajo de ambas desplazaría la atención hacia 181,87, el mínimo de tres meses del 16 de marzo, y posteriormente hacia 180,81, el mínimo de casi seis meses registrado el 12 de febrero.
Configuración técnica y factores fundamentales
A partir de la configuración actual del EUR/JPY, seguimos el nivel de 186,00 como un punto de decisión crítico. El par ha mostrado fortaleza durante seis días seguidos y los indicadores de momento subyacentes sugieren que aún hay margen para seguir subiendo. Este panorama técnico encaja con los factores fundamentales que observamos en el mercado.
Consideramos que la divergencia de política monetaria entre el Banco Central Europeo y el Banco de Japón es el principal catalizador de nuevas subidas. Los recientes datos de inflación de la zona euro de mayo de 2026 se situaron ligeramente por encima de lo esperado, en el 2,7%, manteniendo la presión sobre el BCE para sostener su tono firme. En contraste, el Banco de Japón no ha dado señales de alejarse de su política ultraexpansiva, lo que resta atractivo al yen.
Estrategias con opciones y perspectivas de mercado
De cara a las próximas semanas, creemos probable una ruptura por encima del techo del canal en 186,00. Los traders deberían considerar la compra de opciones call con precios de ejercicio en torno a 186,50 o 187,00, con objetivo en el máximo de abril de 2026 cerca de 188,00. Nos inclinaríamos por vencimientos a finales de junio o en julio de 2026 para dar tiempo a que el movimiento se desarrolle.
Sin embargo, también hay que gestionar el riesgo de un rechazo en esta resistencia clave. Si el precio falla en 186,00 y cae por debajo del soporte de 185,33, el escenario alcista se debilita de forma considerable. Para prepararse, la compra de opciones put con un strike por debajo de 185,00 podría servir como una buena cobertura o como apuesta especulativa por una corrección.
Dado que el par está poniendo a prueba un límite técnico relevante, anticipamos un aumento de la volatilidad. Esto hace que resulten potencialmente atractivas estrategias con opciones que se beneficien del movimiento del precio, no sólo de la dirección. La volatilidad implícita actual para opciones de junio se sitúa en torno al 8,9%, un nivel moderado que podría repuntar si se produce una ruptura decisiva.
Históricamente, cuando el EUR/JPY ha superado la parte alta de un canal de varios meses en un contexto de ampliación del diferencial de tipos, a menudo ha dado paso a un rally sostenido. Observamos un patrón similar a finales de 2024, que derivó en una tendencia alcista significativa durante el trimestre siguiente. Este precedente histórico nos aporta confianza adicional para posicionarnos ante una posible ruptura alcista.
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