EUR/JPY cortó una racha de tres sesiones a la baja con un avance de 0.56% el martes, operando cerca de 181.90. El movimiento se dio tras la intervención en los mercados de divisas por parte de las autoridades de EE. UU. y Japón, que fortaleció al yen japonés frente a sus pares, pero el rebote no logró cambiar el tono general.
Tras la intervención de la semana pasada, el cruce pasó de un sesgo alcista a un rango con una leve inclinación bajista, luego de haber superado previamente la Media Móvil Simple (SMA) de 200 días. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) cae hacia zona de sobreventa, manteniendo en foco los riesgos bajistas: una ruptura por debajo de 180.00 abriría 179.30, el mínimo de ciclo del 3 de agosto, antes de 178.82, el máximo del 30 de octubre de 2025. Al alza, un avance por encima de 182.00 pondría a 183.00 en el radar, con la SMA de 200 días en 183.74 más allá de ese nivel.
Perspectiva técnica y estrategia de trading
Creemos que los operadores de derivados deberían prepararse para una mayor caída en el par EUR/JPY, ya que el rebote reciente tiene dificultades para superar resistencias clave. Con el par operando alrededor de 181.90, justo por debajo de la SMA de 200 días en 183.74, el impulso general se mantiene firmemente del lado de los vendedores. Los traders podrían buscar establecer posiciones cortas o comprar opciones put, apuntando a una ruptura por debajo del soporte psicológico de 180.00.
Si los vendedores logran empujar al mercado por debajo de 180.00, esperamos que los siguientes objetivos sean el mínimo de ciclo del 3 de agosto en 179.30 y el nivel de 178.82 (máximo del 30 de octubre de 2025). El RSI está descendiendo hacia zona de sobreventa, lo que respalda este escenario bajista. Sin embargo, una ruptura limpia por encima de 182.00 invalidaría este sesgo bajista de corto plazo y podría llevar al par de regreso hacia 183.00.
Factores fundamentales y gestión de riesgo
Esta presión bajista está impulsada en gran medida por cambios fundamentales, en particular el estrechamiento del diferencial de rendimientos entre bonos europeos y japoneses. Mientras el Banco Central Europeo ha continuado su ciclo de recortes de tasas, el Banco de Japón ha ido normalizando gradualmente su política monetaria, manteniendo elevado el rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años cerca de 1.1%. Este menor diferencial vuelve al yen japonés mucho más atractivo, reduciendo el atractivo del tradicional carry trade euro-yen.
Las recientes intervenciones conjuntas de autoridades monetarias globales también han introducido alta volatilidad, otorgando al yen un fuerte impulso como activo refugio. Históricamente, intervenciones agresivas de mercado de esta magnitud tienden a generar cambios duraderos en el sentimiento, similar a las grandes intervenciones cambiarias observadas durante los periodos volátiles de 2024. Recomendamos usar stops ceñidos cerca de la SMA de 200 días en 183.74 para gestionar el riesgo ante repuntes súbitos contra la tendencia.
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