El EUR/GBP subió hasta cerca de 0.8525 en las primeras operaciones europeas del miércoles, mientras la libra se debilitaba tras la publicación de la inflación en el Reino Unido, y la atención se desplazaba hacia la decisión de tasas del Banco Central Europeo (BCE) prevista para el jueves. La Oficina Nacional de Estadísticas (ONS) informó que el IPC general aumentó 2.6% interanual en junio, por debajo del 2.8% de mayo y del consenso de 2.7%, mientras que el IPC subyacente se mantuvo en 2.6% frente a una previsión de 2.5%. En términos mensuales, el IPC se moderó a 0.1% desde 0.2%, en línea con lo esperado.
El movimiento cambiario se produjo tras un repricing inmediato después de los datos, a medida que los mercados ajustaron sus expectativas ante la última combinación de lecturas inflacionarias y sus implicaciones para la perspectiva de política del Banco de Inglaterra (BoE) más adelante este mes. En la zona euro, los operadores anticipan en general que el BCE mantendrá las tasas sin cambios en su reunión de julio, y Reuters informó que los mercados ya habían descontado plenamente dos alzas adicionales de tasas del BCE hacia inicios de 2027.
Datos de inflacion del Reino Unido y reacción de la libra esterlina
Actualmente estamos viendo que el cruce EUR/GBP gana impulso alcista hacia el nivel de 0.8525 tras el dato más débil de inflación del Reino Unido. El IPC general del Reino Unido se desaceleró a 2.6% en junio desde 2.8% en mayo, lo que ha debilitado el soporte inmediato para la libra esterlina. Históricamente, cuando la inflación general se enfría más rápido de lo esperado, se moderan las expectativas de alzas de tasas del Banco de Inglaterra en el corto plazo, lo que nos lleva a favorecer al euro en el corto plazo.
Sin embargo, debemos monitorear de cerca el IPC subyacente, que se mantuvo rígido en 2.6% interanual, por encima de la previsión del mercado de 2.5%. Esta persistencia en las presiones de precios sugiere que el Banco de Inglaterra aún podría mantener las tasas elevadas por más tiempo para erradicar completamente la inflación. Para los operadores de derivados, estos datos mixtos implican que debemos prepararnos para una volatilidad mayor y considerar operar en rangos estrechos en lugar de esperar una ruptura clara.
Perspectiva del BCE y estrategia de trading
De cara a la próxima decisión de tasas del Banco Central Europeo, anticipamos que los responsables de política mantendrán las tasas estables, aunque los mercados ya están descontando dos movimientos adicionales hacia inicios de 2027. Para capitalizar esto, sugerimos que los operadores de derivados utilicen spreads alcistas de compra (bull call spreads) de corto plazo en EUR/GBP para capturar un posible avance hacia el nivel de 0.8600. El uso de opciones nos permite definir el riesgo mientras aprovechamos las trayectorias divergentes de ambos bancos centrales en las próximas semanas.
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