Inflación del Reino Unido y precios del mercado para recortes de tipos
El IPC subyacente (subyacente = inflación sin componentes muy variables como energía y alimentos) subió 3,1% interanual en enero, frente al 3,2% anterior, también en línea con lo esperado. Los futuros de tipos de interés (futuros = contratos que reflejan lo que el mercado cree que pasará con los tipos) indicaban casi un 90% de probabilidad de un recorte del BoE en marzo, por encima de alrededor del 80% antes del dato de inflación, según Reuters. En la Eurozona, los informes sobre una posible salida anticipada de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, se han citado como una posible fuente de volatilidad del EUR (volatilidad = cambios rápidos e intensos en el precio). Su mandato termina en octubre de 2027, y el BCE (Banco Central Europeo) dijo que no se ha tomado ninguna decisión. La diferencia clara entre el rumbo del Banco de Inglaterra y el del Banco Central Europeo es ahora el factor principal. Con la inflación del Reino Unido bajando a 3,0%, su nivel más bajo desde marzo del año pasado, el mercado refuerza su apuesta por un recorte del BoE el próximo mes. Esto probablemente seguirá presionando a la Libra esterlina frente al Euro. Esta idea se apoya en los últimos datos de desempleo del Reino Unido de la ONS (Office for National Statistics, la oficina oficial de estadísticas), que subieron ligeramente a 4,4%, confirmando un mercado laboral más débil. En cambio, los datos recientes del PMI (PMI = índice de gestores de compras, una encuesta que indica si un sector está creciendo o cayendo) del sector servicios de la Eurozona mostraron una expansión inesperada, lo que sugiere que la economía mantiene cierta solidez. Este contraste económico debería favorecer al cruce EUR/GBP (cruce = tipo de cambio entre dos monedas).Propuesta de operación
Como respuesta, conviene considerar la compra de opciones call de EUR/GBP (opción call = derecho a comprar o beneficiarse de una subida del precio) con precios de ejercicio (strike = nivel de tipo de cambio a partir del cual la opción gana valor) cerca de 0,8800, con vencimiento (vencimiento = fecha en la que expira la opción) a finales de marzo o en abril. Esto nos da el derecho a beneficiarnos de una subida del tipo de cambio impulsada por el recorte del BoE, que el mercado ve como muy probable. La estrategia tiene un riesgo definido, limitado a la prima (prima = el precio pagado por la opción). Vimos un patrón parecido en la segunda mitad de 2025, cuando aparecieron las primeras señales de debilidad económica en el Reino Unido. En ese momento, la expectativa de un BoE más “dovish” (dovish = más dispuesto a bajar tipos para apoyar la economía) impulsó el par EUR/GBP casi 250 pips en dos meses (pip = unidad pequeña de movimiento del tipo de cambio). La configuración actual se parece mucho y sugiere que la tendencia aún puede continuar. La especulación sobre la posible salida anticipada de Lagarde es un factor secundario que podría añadir volatilidad. Aunque por ahora es solo un rumor, hace más razonable mantener posiciones largas en opciones (posición larga = apostar a que el precio suba) que mantener futuros (futuros = contrato que obliga a comprar o vender en una fecha futura). Esto permite capturar la posible subida vinculada a los tipos de interés y, al mismo tiempo, estar protegidos ante sacudidas repentinas no relacionadas que afecten al Euro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
