Objetivo de fin de año y dinámica de cobertura
ING fija un objetivo de fin de año de 1,22 para el EUR/USD. También indica que los costos altos de cobertura del dólar han mantenido bajos los niveles de cobertura (hedge ratios: porcentaje de una exposición en dólares que se protege para reducir riesgo). Describe la cobertura del EUR/USD como insuficiente (underhedged: menos cobertura de la necesaria) a inicios del año pasado. Su escenario base asume un recorte de 50 pb de la Fed (pb = puntos básicos; 50 pb = 0,50%), mientras el BCE (Banco Central Europeo) mantiene las tasas sin cambios, lo que reduciría el costo de cubrir el dólar. En ese caso, espera que los niveles de cobertura en dólares suban a cerca de 74% hacia fin de año. El artículo dice que se produjo con una herramienta de IA (inteligencia artificial) y fue revisado por un editor.Divergencia de políticas y enfoque de trading
Esta visión se apoya en datos recientes que muestran una diferencia entre las economías de EE. UU. y la Eurozona. El informe de ventas minoristas de EE. UU. de enero mostró una caída de 0,5%, lo que sugiere un consumidor más débil, mientras el índice IFO de clima empresarial de Alemania (encuesta a empresas sobre condiciones y expectativas) subió a 92,1, lo que apunta a una recuperación lenta. Esto refuerza la idea de que el impulso económico pasa a favor de la Eurozona. Se espera que la Reserva Federal empiece a recortar tasas a mitad de año, y el mercado actualmente asigna una probabilidad de 70% a un primer recorte de 25 pb en la reunión de junio. En cambio, se espera que el BCE mantenga su tasa estable, reduciendo el diferencial de tasas de interés (la diferencia entre tasas de EE. UU. y la Eurozona), lo que perjudica al dólar. Esta diferencia de políticas es la base del pronóstico de que el EUR/USD suba. Mirando atrás, la caída del dólar en 2025, cuando el EUR/USD pasó de alrededor de 1,10 a más de 1,18, preparó el entorno actual. Se espera que el movimiento de este año sea más moderado, pero la dirección sigue siendo la misma. El menor costo de cobertura del dólar, por la caída de las tasas de corto plazo en EE. UU., debería impulsar más flujos de cobertura (operaciones para reducir riesgo), lo que será un freno constante para el dólar (greenback: apodo del dólar estadounidense). Dado que se espera una subida lenta (“grind higher”: avance gradual) y no un salto brusco, la volatilidad implícita (volatilidad esperada que se deduce del precio de las opciones) del EUR/USD podría mantenerse baja. Los traders podrían considerar estrategias que se beneficien de ello, como vender puts fuera del dinero (opciones de venta con precio de ejercicio por debajo del nivel actual; tienen menor probabilidad de terminar con valor) para cobrar prima (ingreso por vender la opción) manteniendo un sesgo alcista. Esto encaja con una apreciación gradual hacia el objetivo de 1,22 a fin de año, capturando ganancias por dirección y por paso del tiempo. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
