Próximos datos y factores que pueden mover al dólar
Ahora la atención pasa a datos de EE. UU. que pueden guiar el próximo movimiento del dólar. El miércoles se publica el IPC (Índice de Precios al Consumidor, una medida de la inflación) de febrero a las 12:30 GMT. Se espera 0,3% mes a mes (comparado con el mes anterior) y 2,4% interanual (comparado con el mismo mes del año pasado). El IPC subyacente (inflación sin comida y energía, porque suelen variar mucho) se prevé en 0,2% mes a mes. El jueves incluye las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (personas que piden ayuda por paro por primera vez), esperadas en 215.000, y un discurso de la gobernadora de la Fed (el banco central de EE. UU.) Bowman a las 19:00 GMT. El viernes trae el PIB (Producto Interno Bruto, el tamaño de la economía) preliminar del 4T (cuarto trimestre), el PCE subyacente de enero a las 12:30 GMT (gasto en consumo personal, un indicador de inflación que sigue de cerca la Fed), además del índice de confianza de la Universidad de Michigan (encuesta sobre ánimo del consumidor) y datos JOLTS más tarde (encuesta de ofertas de empleo y rotación laboral). El conflicto con Irán sigue siendo un motor clave del dólar. Si suben de nuevo el riesgo o el precio del petróleo, el dólar podría subir. Si baja la tensión, el DXY podría caer. El dólar de EE. UU. retrocede porque se reduce la “prima” por la guerra con Irán (un extra de precio por miedo), pero los mensajes contradictorios del gobierno sugieren que esta calma puede durar poco. La volatilidad (cambios bruscos) en los mercados de divisas bajó, y el índice Cboe EuroCurrency Volatility Index (EVZ, un indicador que estima la volatilidad esperada del euro frente al dólar a partir de precios de opciones) volvió por debajo de 8,0 tras superar 10 la semana pasada. Creemos que esta bajada de volatilidad es una oportunidad, porque el riesgo de una escalada rápida sigue siendo alto. La caída del petróleo de más de 95 a cerca de 85 dólares por barril está debilitando al dólar, pero conviene recordar cómo reaccionaron los mercados a inicios de 2022 con el conflicto de Ucrania. El golpe inicial fue seguido por un rebote de alivio (subida temporal al bajar el miedo) antes de un periodo más largo de inestabilidad de precios. Cualquier interrupción confirmada del estrecho de Ormuz, por donde pasan más de 21 millones de barriles de petróleo al día, cambiaría de inmediato esta tendencia y dispararía la demanda de dólar como refugio.Estrategias con opciones para riesgo en ambos sentidos
Con la publicación del IPC de febrero, conviene vigilar cualquier sorpresa al alza que pueda reactivar la fortaleza del dólar, incluso sin factores geopolíticos. Un dato por encima del 2,4% interanual previsto reforzaría la postura “dura” de la Reserva Federal (hawkish: prioriza frenar la inflación y mantener tipos altos) y probablemente limitaría más caídas del dólar. Por eso, vemos valor en comprar opciones call del DXY (derecho a comprar a un precio fijado) a corto plazo y “fuera del dinero” (out-of-the-money: con un precio de ejercicio que hoy no sería rentable), como forma barata de posicionarse ante una inflación alta o un titular geopolítico negativo. Las señales mezcladas hacen que apostar a una sola dirección sea arriesgado, así que son más atractivas estrategias que ganan con la volatilidad. Podemos considerar “straddles” largos (estrategia que compra una call y una put a la vez) en ETF de pares principales de divisas. Un ETF (fondo cotizado) es un fondo que se compra y vende como una acción. Esta posición compra una call y una put (put: derecho a vender a un precio fijado) con el mismo precio de ejercicio. Puede ser rentable si el dólar se mueve con fuerza en cualquier dirección a medida que se aclaren las noticias geopolíticas y económicas en los próximos días.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
