El DJIA se mantuvo cerca de 51,900 el lunes tras su semana más débil desde marzo, siguiendo una renovada caída de la energía. El crudo operó apenas por encima de los $95, encadenando una cuarta baja consecutiva, mientras el Brent se ubicó apenas por encima de los $100, después de que Donald Trump dijera a Fox News que probablemente estaría abierto a reunirse con el presidente de Irán, Masoud Pezeshkian, en la Asamblea General de la ONU; en la misma entrevista también insinuó la posibilidad de destruir a Irán o dejar que su economía colapse. Chevron fue el mayor perdedor temprano, y los menores precios de los combustibles se trasladan a los datos de inflación que guían la política de la Fed, donde la inflación se estimó por última vez en 3.7% para julio frente a un objetivo de 2%.
El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, citó cuatro impulsores actuales de la inflación—fuerte demanda, aranceles, energía y otras disrupciones de oferta—mientras que el presidente Warsh ha señalado el sólido gasto interno y la inversión empresarial; Goolsbee añadió que el gasto en inteligencia artificial podría estar superando a la oferta, con líderes de la nube como Microsoft, Amazon y Alphabet entre los componentes del índice. Se espera que Xi Jinping, de China, llegue a la Casa Blanca el jueves, con un acuerdo de mayo para comprar 200 aviones Boeing y versiones sobre una tregua comercial a partir de octubre de 2025 que expiraría unas cinco semanas después de la cumbre; Trump ha dicho que el pedido podría aumentar a 750. Los mercados también esperan los PMIs preliminares (flash) de S&P Global el miércoles a las 13:45 GMT (manufacturas 53.5 vs 53.9; servicios 56 vs 56.5) y los bienes duraderos el viernes a las 12:30 GMT (-0.3% vs 1.1; excluyendo transporte 0.6% vs 0.4), mientras que los niveles técnicos se ubican cerca de una resistencia apenas por encima de 52,100, la EMA de 50 días cerca de 52,600, y soportes en 51,750, justo por debajo de 51,500 y cerca de 51,200; el Stoch RSI ronda 23, con un cierre por encima de 52,200 contrarrestando la configuración bajista.
Perspectiva de Acciones y Derivados sobre Índices
Con el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) luchando cerca de 51,900 y manteniendo un sesgo bajista por debajo de 52,100, recomendamos que los operadores de derivados se enfoquen en opciones put de corto plazo. Históricamente, cuando el índice no logra romper su media móvil de 50 días durante un período de endurecimiento monetario, a menudo cae para poner a prueba niveles de soporte inferiores. Comprar opciones put con objetivo en 51,500 y 51,200 nos permite capitalizar este impulso bajista mientras cubrimos el riesgo de un mayor debilitamiento de la renta variable.
La reunión de alto riesgo entre el presidente Xi y el presidente Trump el jueves convierte a Boeing y Apple en objetivos principales para los operadores de opciones sobre acciones. Durante negociaciones comerciales previas entre EE.UU. y China, las acciones de Boeing con frecuencia se movieron más de 6% en la semana de anuncios importantes. Para posicionarse ante este evento binario, favorecemos comprar opciones call fuera del dinero (out-of-the-money) sobre Boeing para capturar cualquier confirmación positiva del calendario de entregas de los 200 aviones.
Estrategias en Materias Primas y Mercado de Treasuries
La caída del crudo hacia alrededor de $95 presenta una configuración de alta volatilidad para derivados energéticos, especialmente con las conversaciones diplomáticas en la Asamblea General de la ONU. Históricamente, el optimismo político con Irán ha deprimido temporalmente los precios del petróleo entre 5% y 10% antes de que conversaciones fallidas o la realidad de la oferta desencadenaran un rebote pronunciado. Deberíamos considerar straddles largos en opciones sobre Brent o West Texas Intermediate para beneficiarnos de los fuertes vaivenes de precios esperados tras la cumbre.
Los datos de PMI flash y bienes duraderos de esta semana influirán con fuerza en los futuros de tasas de interés, mientras la Fed mantiene su foco en el sólido gasto del consumidor. Históricamente, lecturas del PMI de servicios por encima de 55 respaldan de forma consistente una postura hawkish de los banqueros centrales, lo que mantiene altos los costos de financiamiento. Sugerimos operar opciones de Treasuries de corto plazo para posicionarse a favor de tasas más altas si los datos del miércoles muestran que la economía sigue recalentada.
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