El Promedio Industrial Dow Jones cayó cerca de 600 puntos el jueves, -1.1% alrededor de 51,600, tras revertir un rebote de dos días y perforar por debajo del piso semanal previo en torno a 51,800, hasta su nivel más débil en aproximadamente tres semanas. La liquidación siguió una secuencia de escaladas geopolíticas: Ansar Allah, respaldado por Teherán en Yemen, dijo que atacó dos buques tanque saudíes en el Mar Rojo, mientras Donald Trump afirmó que EE. UU. destruiría un puente o una planta eléctrica iraní por cada barco atacado en el Estrecho, incluyendo objetivos junto a o dentro de Teherán. En una entrevista con Axios, también dijo que está sopesando un ataque masivo contra Irán, mayor que cualquier cosa hasta ahora, con los preparativos completos y una decisión cercana.
El petróleo se movió primero, con el Brent +7% por encima de US$101.00 y el WTI +6% por arriba de US$92.00, regresando a niveles vistos antes del marco de paz del mes pasado; RBC Capital Markets citó US$128.00 (2022) y US$146.00 (2008). El S&P 500 retrocedió cerca de 1.2% y el Nasdaq cayó más de 2%, mientras Alphabet bajó 6% tras elevar su guía de capex para 2026 hasta un máximo de US$205,000 millones y Tesla perdió 13% por un tropiezo en el segundo trimestre. Los alcistas de la AAII cayeron a 29.6% desde 44.9% mientras los bajistas subieron a 42.3% frente a un promedio de 31%; el rendimiento a 10 años superó 4.7% por primera vez desde enero de 2025, el 2 años operó por encima de 4.35% y el CME FedWatch ubicó la probabilidad de un alza en septiembre cerca de 83% frente a 52% hace una semana. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo bajaron a 187K en la semana al 18 de julio frente a 212K esperadas, mientras las probabilidades para el próximo movimiento de la Fed el miércoles siguiente subieron a más de una entre tres desde una entre siete, y la curva a diciembre se inclinó hacia dos alzas en lugar de una; el viernes se publicará el PMI flash de julio de S&P Global a las 13:45 GMT y las ventas de viviendas nuevas de junio a las 14:00 GMT tras la caída de 7.3% m/m en mayo. En lo técnico, 52,000 y 52,500 marcan resistencia, con el récord apenas por encima de 53,300; el soporte se ubica cerca de 51,500 en la EMA de 50 días, luego 51,200 y 51,000, con sesgo bajista por debajo de 52,000 y un Estocástico diario en sobreventa que apunta a un mercado entrecortado.
Dow, petróleo y estrategias ante el riesgo geopolítico en Medio Oriente
Debemos ajustar rápidamente nuestras estrategias a medida que el Dow rompe por debajo del soporte crítico de 51,800, lo que señala que el mercado finalmente está incorporando el riesgo geopolítico en Medio Oriente. Dada esta ruptura limpia, deberíamos apuntar a opciones put sobre el Promedio Industrial Dow Jones con precios de ejercicio alrededor del piso de junio en 51,200. Como este índice carece de las distracciones de resultados de los gigantes tecnológicos, ofrece el vehículo más “puro” para cubrirse ante la ampliación del conflicto.
Con el Brent disparándose por encima de US$101, aconsejamos comprar opciones call fuera del dinero sobre referencias del petróleo para proteger las carteras ante mayores disrupciones de oferta en el Mar Rojo. Los datos históricos del shock de 2008, cuando el Brent alcanzó un máximo récord de US$147.50, y el repunte de 2022 hasta casi US$130 muestran lo rápido que pueden correr los mercados energéticos durante una crisis de transporte marítimo. Si estalla un conflicto regional a gran escala, opciones call con objetivo en el rango de US$120 a US$128 podrían generar retornos masivos a medida que explotan las primas de riesgo.
Política de la Fed, tasas de interés y posicionamiento táctico de mercado
También necesitamos posicionarnos para una Reserva Federal altamente agresiva operando futuros de tasas de interés y puts sobre Treasuries de corta duración. El salto repentino en las probabilidades de un alza en septiembre a 83% subraya la rapidez con la que los mercados de renta fija están abandonando la esperanza de una pausa monetaria. Históricamente, cuando mercados laborales ajustados—evidenciados por las sorprendentemente bajas 187K solicitudes de desempleo—chocan con shocks energéticos, el banco central se ve obligado a priorizar la lucha contra la inflación por encima del soporte a los precios de los activos.
En el muy corto plazo, debemos vigilar la Media Móvil Exponencial de 50 días cerca de 51,500 como la última línea de defensa para la tendencia bursátil de julio. Cualquier rebote temporal hacia el nivel de 52,000 debería tratarse como una oportunidad para volver a cargar posiciones cortas, más que como una señal de recuperación del mercado. Hasta que el índice logre un cierre diario de vuelta por encima de 52,000, nuestro sesgo de trading se mantiene estrictamente bajista mientras continúa la cuenta regresiva hacia una posible acción militar.
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