Los mercados de septiembre de 2026 abrieron con el dólar al alza en 99.650 y el crudo subiendo a 75.82, mientras que el T-Bond a 30 años bajó 2 ticks a 109.29. Los futuros de renta variable en EE.UU. se mantenían más firmes, con el S&P 500 E-mini de junio de 2026 subiendo 60 ticks a 7,764.50, y el oro de agosto de 2026 operando al alza en 4,329.00. Los mercados asiáticos estuvieron mixtos, mientras que las acciones europeas cotizaron al alza. El trasfondo de la sesión también incluyó reportes no confirmados de que el Estrecho de Ormuz permanecería abierto.
Los operadores enfrentaron una agenda cargada de datos en EE.UU.: recortes de empleo Challenger interanual a las 5:30am EST, seguido a las 8:30am EST por solicitudes de desempleo, productividad no agrícola preliminar t/t, costos laborales unitarios preliminares t/t e inventarios mayoristas finales m/m, con inventarios de gas natural previstos para las 10:30am EST. La nota también hacía referencia a un enfoque en la nota del Tesoro a 2 años (ZT) frente a los futuros del Dow (YM), citando un movimiento a la baja en ZT alrededor de las 7:40am EST junto con un alza del Dow, y luego avances en ambos alrededor de las 9am EST en gráficos de 15 minutos. Estableció el contrato del mes frontal para ZT como sep ’26 y describió un alza del Dow el día previo de 263 puntos, mientras que otros índices cerraron a la baja, dejando un sesgo neutral.
Correlaciones de mercado inusuales e incertidumbre geopolítica
Estamos viendo movimientos de mercado muy inusuales y no correlacionados hoy, con el dólar estadounidense y el crudo avanzando simultáneamente. Los rumores de que el Estrecho de Ormuz permanecerá abierto han calmado temporalmente a los mercados energéticos, pero esto aún no ha sido confirmado por Irán. Dado que aproximadamente 20% del petróleo líquido mundial atraviesa este punto de tránsito vital, aconsejamos a los operadores de derivados mantenerse altamente defensivos, ya que la volatilidad energética podría dispararse en cualquier momento.
El oro opera en un máximo sin precedentes de US$4,329.00, desafiando su relación inversa tradicional con un índice del dólar estadounidense en alza en 99.650. Este desacople sugiere que los inversionistas están cubriéndose agresivamente contra riesgos sistémicos más profundos pese a un dólar fuerte. Históricamente, cuando el oro y el dólar suben a la vez, señala ansiedad global aguda, por lo que debemos prepararnos para cambios repentinos en los flujos hacia activos refugio.
Trading táctico y volatilidad por datos laborales
Recomendamos vigilar de cerca la correlación inversa entre la Nota del Tesoro a 2 años (ZT) y los principales índices accionarios como el Dow. Cuando estos dos activos se mueven temporalmente en la misma dirección, a menudo se crean desalineamientos de precios de corto plazo que podemos aprovechar para operaciones rápidas. Datos intradía recientes muestran que estas rupturas de correlación están ofreciendo movimientos pronunciados de 12 ticks en las notas a 2 años, lo que se traduce en US$75.00 por contrato.
Con datos laborales clave como los recortes de empleo Challenger y las solicitudes semanales de desempleo publicándose hoy, debemos esperar una acción de precios con latigazos inmediatos. Históricamente, saltos inesperados en las solicitudes de desempleo —que han promediado alrededor de 210,000 a 220,000 por semana en los últimos meses— pueden revertir al instante las ganancias en renta variable y detonar un rally en bonos. Los operadores deberían mantener tamaños de posición pequeños y evitar sostener exposiciones abultadas directamente durante estos anuncios clave de la mañana.
Mantenemos un sesgo estrictamente neutral a mixto para las próximas semanas mientras estas relaciones intermercado se reordenan. La divergencia entre el alza de índices bursátiles como el S&P 500 en 7,764.50 y la caída de los precios de los bonos sugiere que el mercado está batallando para encontrar una dirección unificada. Hasta que tengamos confirmación concreta sobre las rutas energéticas geopolíticas y la salud del mercado laboral doméstico, mantener agilidad es nuestra mejor defensa.
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