El dólar estadounidense se fortaleció en la operativa de FX mientras los mercados ponderaban el riesgo inflacionario, la escalada del conflicto en Medio Oriente y las renovadas amenazas arancelarias de Donald Trump. El euro se debilitó después de que el BCE mantuviera su postura, con la atención girando hacia las lecturas preliminares de PMI de julio para Francia, Alemania y la Zona Euro, junto con Reino Unido y EE. UU. El USD/JPY avanzó a nuevos máximos de 40 años, intensificando el foco en una posible intervención de Japón. Los índices de Wall Street cedieron ligeramente, ya que los resultados despertaron preocupación por el gasto en IA, mientras unos precios del petróleo más altos alimentaron expectativas de una política más restrictiva por parte de la Fed; Exxon Mobil, American Express y Verizon publicarán resultados, y se conocerán las ventas de viviendas nuevas de junio en EE. UU. junto con el PPI de junio de Canadá, además de una intervención del economista jefe del BCE, Philip Lane.
Los precios del petróleo subieron ante el riesgo de que la confrontación EE. UU.–Irán se ampliara tras el ataque de los hutíes apoyados por Irán a dos embarcaciones saudíes en el Mar Rojo y la amenaza de Trump de una acción militar inminente. El WTI superó 88.60, con niveles de resistencia en 93.30 y 98.50, mientras que el soporte se ubica en 88.60 y 82.00; el RSI se sitúa en 70 y el precio ha perforado la banda superior de Bollinger. El oro cayó durante la sesión asiática, ya que las preocupaciones inflacionarias impulsadas por el petróleo elevaron las expectativas de endurecimiento de la Fed, mientras la fortaleza del USD se mantuvo como un viento en contra. En USD/JPY, el soporte se sitúa en 162.80 y 160.50, con resistencia en 165.50 y 168.00; el RSI está en 70 y el precio presiona la banda superior de Bollinger.
Estrategias de Trading y Gestión de Riesgo para Mercados FX y de Commodities
Recomendamos a los traders de derivados cubrir sus posiciones largas en USD/JPY mediante opciones put fuera del dinero (OTM) para protegerse ante una intervención repentina del gobierno japonés. Con el par oscilando por encima de 162.80 y el RSI emitiendo señales de sobrecompra en 70, el riesgo de una reversión brusca del tipo de cambio es excepcionalmente alto. Históricamente, las autoridades japonesas gastaron un récord de 9.8 billones de yenes (alrededor de US$62.000 millones) en esfuerzos de intervención previos para defender la divisa, lo que implica que un movimiento de política repentino podría borrar rápidamente posiciones largas sin cobertura en las próximas semanas.
Para los mercados de energía, recomendamos utilizar call spreads sobre el crudo WTI para aprovechar el aumento de la prima geopolítica limitando a la vez los riesgos a la baja. La escalada del conflicto en el Mar Rojo ha impulsado al petróleo por encima del nivel de 88.60, y nuevas disrupciones podrían apuntar pronto a la resistencia de 93.30. Sin embargo, dado que el RSI del WTI también ha alcanzado el umbral de sobrecompra de 70, entrar en largos directos mediante contratos de futuros conlleva un alto riesgo de un retroceso técnico breve.
Consideraciones Estratégicas para Renta Variable y Metales Preciosos
Sugerimos comprar puts de protección sobre los principales índices de Wall Street, ya que el aumento de los costos energéticos amenaza con mantener las tasas de interés globales más altas por más tiempo. Datos económicos recientes muestran que unas expectativas de inflación persistentes, combinadas con una temporada de resultados corporativos cautelosa, están debilitando el sentimiento general del mercado. Históricamente, precios sostenidos del petróleo por encima de US$85 por barril han presionado los márgenes corporativos fuera del sector energía, por lo que una postura defensiva en acciones resulta altamente prudente en este momento.
En el segmento de metales preciosos, los traders deberían considerar estrategias bajistas de corto plazo con opciones sobre el oro para explotar su fuerte correlación negativa con el avance del dólar estadounidense. El billete verde se ha fortalecido de forma sostenida por flujos hacia refugio, arrastrando a la baja los precios del oro en sesiones recientes. Mientras las tensiones geopolíticas mantengan al USD firme y persistan las preocupaciones inflacionarias, el potencial alcista inmediato del oro seguirá fuertemente limitado.
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