El Índice del Dólar estadounidense (DXY) cotizaba cerca de 99,05 durante la sesión asiática del lunes, ampliando sus avances mientras los mercados evaluaban los acontecimientos en torno a un acuerdo de paz entre EEUU e Irán. Más adelante en la sesión, la atención se centra en los datos macro de EEUU, con la publicación prevista del ISM Manufacturero (PMI).
Los contactos diplomáticos entre Teherán y Washington continuaron durante el fin de semana, mientras que el presidente Donald Trump solicitó el lunes modificaciones al borrador del acuerdo, con cambios centrados en el estrecho de Ormuz y la retirada de uranio altamente enriquecido. La próxima gran prueba para el dólar será el informe laboral de EEUU del viernes: el consenso espera que las nóminas no agrícolas aumenten en 96.000 en mayo, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga en el 4,3%. Las expectativas de tipos siguen activas, y los futuros apuntan a una probabilidad cercana al 41,2% de una subida de 25 pb por parte de la Fed antes de final de año, según la herramienta CME FedWatch.
Tensiones comerciales EEUU-China y movimiento del dólar
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) se mantiene cerca de 104,50 al inicio del nuevo mes. Estamos viendo cómo el mercado digiere los últimos acontecimientos en las negociaciones comerciales en curso entre EEUU y China. Ahora la atención se dirige al informe ISM Manufacturero (PMI) de EEUU, que acaba de publicarse con una lectura de 49,5, lo que indica una ligera contracción del sector manufacturero en mayo.
Los informes señalan que las conversaciones entre Washington y Pekín siguen tensas, con desacuerdos significativos sobre los aranceles a la tecnología. Esta incertidumbre está generando un tono cauto en el mercado, respaldando cierta demanda de refugio para el dólar. Consideramos que cualquier avance o ruptura inesperados en estas conversaciones podría introducir una volatilidad significativa, que puede cubrirse mediante opciones sobre ETF de divisas como UUP.
Datos del mercado laboral de EEUU y expectativas de tipos
Este viernes, los datos de empleo de EEUU correspondientes a mayo serán un foco principal para nosotros. El consenso espera que las nóminas no agrícolas (NFP) muestren un aumento de alrededor de 150.000, con la tasa de desempleo manteniéndose en el 4,1%. Una cifra superior a lo esperado probablemente impulsaría al dólar estadounidense al contrarrestar los temores de una desaceleración económica.
Observamos que los mercados de derivados están descontando ahora aproximadamente una probabilidad del 60% de un recorte de tipos de interés de la Reserva Federal de 25 puntos básicos antes de final de año, según la herramienta CME FedWatch. Esta expectativa convierte las próximas publicaciones de datos, especialmente el informe de empleo de esta semana, en eventos críticos. Un NFP sorprendentemente sólido podría provocar una rápida revisión de estas probabilidades, generando oportunidades en futuros y opciones sobre tipos de interés.
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