El dólar estadounidense amplió su recuperación el miércoles después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se ubicara en línea con las previsiones, impulsando al Índice Dólar de vuelta por encima de 100.00 y fortaleciéndose frente a la mayoría de sus principales pares antes de un jueves cargado de datos. El EUR/USD retrocedió hacia la zona baja de 1.1500 tras revertirse las ganancias previas, mientras que el GBP/USD cedió hacia la zona alta de 1.3400 antes de la publicación del PIB preliminar del segundo trimestre del Reino Unido. El USD/JPY continuó rebotando, avanzando de nuevo hacia 159.50.
El oro subió hasta alrededor de 4,410 dólares por onza troy a medida que aumentaron las tensiones en Medio Oriente, mientras que el crudo WTI se mantuvo cerca de 83.00 dólares por barril, con el cierre del Estrecho de Ormuz sosteniendo una prima de riesgo geopolítico. En Asia, los mercados analizarán las expectativas de inflación del RBNZ de Nueva Zelanda, antes de que la atención se traslade en Europa al PIB del Reino Unido, donde se espera que el crecimiento se desacelere. La agenda de EE. UU. incluye las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y el PPI; se prevé que el PPI subyacente se desacelere a 4.2% interanual en julio desde 4.7%, con los funcionarios de la Fed Hammack y Barkin programados para hablar en torno a la publicación. Más tarde seguirán el PMI de negocios de Nueva Zelanda y comentarios de la gobernadora del RBA, Michele Bullock.
Perspectiva del mercado cambiario y estrategias de volatilidad
Recomendamos que los operadores de derivados se preparen para una mayor volatilidad en el mercado de divisas a medida que el Índice Dólar lucha por sostener su avance de regreso por encima del umbral de 100.00. Dado que se espera que el próximo Índice de Precios al Productor (PPI) de EE. UU. muestre una desaceleración marcada de la inflación subyacente hasta 4.2% desde 4.7%, cualquier sorpresa a la baja podría borrar rápidamente las ganancias recientes del billete verde. Históricamente, caídas pronunciadas similares en la inflación mayorista han desencadenado presión bajista inmediata sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que hace que las estrategias con opciones de dólar en corto resulten especialmente atractivas en este momento.
Para quienes operan la libra esterlina, el nivel de la zona alta de 1.3400 representa un punto de pivote crítico mientras esperamos las cifras preliminares del PIB del segundo trimestre del Reino Unido. Dadas las expectativas de desaceleración del crecimiento económico, sugerimos comprar opciones put de corto plazo sobre GBP/USD para cubrirse ante una lectura macroeconómica más débil. Un dato de PIB decepcionante probablemente obligará al Banco de Inglaterra a adoptar un sesgo más dovish, acelerando la caída de la divisa.
Riesgos en commodities y oportunidades tácticas
En el espacio de commodities, debemos abordar la prima de riesgo geopolítico que ha llevado al oro a unos notables 4,410 dólares por onza troy. Con el estratégico Estrecho de Ormuz cerrado —un punto de estrangulamiento que históricamente maneja más de 20 millones de barriles de petróleo por día, o aproximadamente 20% del consumo global— tanto la energía como los metales preciosos son muy sensibles a nuevos shocks de oferta. Recomendamos mantener posiciones largas vía opciones call en el crudo West Texas Intermediate cerca del nivel de 83.00 dólares, ya que los precedentes históricos durante bloqueos energéticos importantes sugieren que los precios podrían repuntar rápidamente entre 10% y 15%.
Por último, el rebote del USD/JPY hacia 159.50 presenta una oportunidad táctica para que los operadores de derivados aprovechen el diferencial de tasas de interés. Debemos monitorear de cerca el próximo discurso de la gobernadora del Banco de la Reserva de Australia, Michele Bullock, ya que las señales de política de Australia suelen marcar el tono más amplio de “risk-on” o “risk-off” para la sesión de Asia-Pacífico. Si el apetito global por riesgo se deteriora debido a estas preocupaciones geopolíticas y de crecimiento acumuladas, esperamos que los flujos hacia activos refugio deshagan rápidamente posiciones largas en USD/JPY, llevándolo de vuelta hacia el nivel de soporte de 155.00.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
