El dólar estadounidense recortó pérdidas previas antes de la publicación del Índice de Precios al Productor (PPI) de Estados Unidos de agosto, prevista para las 12:30 GMT. Durante la sesión europea, el Índice Dólar (DXY) subía un 0.15% hasta alrededor de 99.93, con la atención puesta en cómo los datos podrían orientar la decisión de tasas de la Reserva Federal de la próxima semana. Se estima que el PPI general se ubique en 5.3% interanual, frente al 4.7% de julio, mientras que el PPI subyacente se proyecta en 4.6% versus 4.2%; también se sigue de cerca el Índice de Precios al Consumidor (CPI) de agosto del viernes. TD Securities espera un CPI subyacente de 0.19% mensual y 2.3% interanual, mientras que el CPI general se proyecta en 0.37% y 3.4%.
En los gráficos, el spot del Índice Dólar se citó en 98.91, manteniéndose por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días en 99.27 y del retroceso de Fibonacci de 61.8% en 99.20. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se ubicó en 40.7. Los niveles de resistencia se situaron en 99.20 y 99.27, y luego en 99.70, 100.19 y 100.80, mientras que el soporte se identificó cerca de 98.50 y 97.61.
—Estrategias de volatilidad cerca de resistencias del dólar y publicaciones de datos
Con el Índice Dólar (DXY) oscilando justo por debajo de niveles clave de resistencia en 99.20, antes de los datos cruciales de PPI y CPI, esperamos un fuerte aumento de la volatilidad del mercado. Los operadores de derivados deberían considerar el uso de estrategias con opciones tipo straddle o strangle en los principales pares de divisas para aprovechar este posible quiebre. Este enfoque permite beneficiarse de movimientos significativos del precio, independientemente de si los datos de inflación impulsan al dólar al alza o a la baja.
Escenarios potenciales según sorpresas en los datos
Históricamente, lecturas de inflación más altas de lo esperado han detonado un reajuste agresivo de las expectativas de tasas de la Reserva Federal, como en septiembre de 2022, cuando un CPI elevado hizo que el DXY subiera más de 1.5% en un solo día. Si el PPI de agosto efectivamente se dispara hasta el 5.3% interanual proyectado, probablemente veremos una rápida reversión de la tendencia bajista actual a medida que el mercado descuente una Fed más restrictiva. Para posicionarse ante este posible movimiento al alza, la compra de opciones call de corto plazo sobre el dólar frente al euro o el yen japonés ofrece una estructura de riesgo acotado.
Por el contrario, los indicadores técnicos muestran que el DXY se mantiene en una postura bajista por debajo de su media móvil exponencial de 20 días en 99.27, con un RSI débil en 40.7. Si el CPI del viernes revela que las presiones subyacentes de precios están contenidas, el índice podría romper rápidamente por debajo del soporte inmediato en 98.50. En este escenario, conviene considerar la compra de opciones put con objetivo en el soporte más profundo cerca de 97.61.
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