El dólar estadounidense se debilitó frente a varios pares el 29–30 de julio, después de que la Reserva Federal mantuviera las tasas en 3.5–3.75%. Los mercados todavía descontaban cerca de un tercio de probabilidad de un alza según CME FedWatch hasta la decisión, y tres miembros del FOMC disintieron a favor de endurecer la política. Se mantuvieron las expectativas de un movimiento el 16 de septiembre, mientras la probabilidad implícita subió a alrededor de 60%; la atención se centra ahora en las NFP del 7 de agosto y la inflación de julio del 12 de agosto. El PIB preliminar de EE. UU. del 2T se ubicó en 1.5% frente a un consenso de 2.1% y 2.1% en el 1T, con una inversión y gasto público más lentos compensados por un consumo más firme. Las importaciones subieron mientras las exportaciones se enfriaron, y se espera una revisión de la cifra de 1.5%. En el Golfo, las conversaciones de paz siguieron sin resolverse mientras EE. UU. atacó objetivos en Irán; el crudo ligero estadounidense se mantuvo en torno a $80–85.
La libra esterlina rebotó desde cerca de $1.327 luego de que el MPC del Banco de Inglaterra votara 6–3 por mantener en 3.75%, en lugar del consenso 7–2. Los operadores también siguieron niveles técnicos, incluida la SMA de 20, con las SMA de 100 y 200 por encima, mientras que el ATR y el volumen casi no cambiaron. El USD/CAD cayó, incluso cuando el Banco de Canadá señaló una inflación en moderación; los riesgos arancelarios y la demanda de refugio se mantuvieron en el radar. Se vigiló un “cruce de la muerte” en las SMA 20/50 y una zona de soporte en $1.40, junto con $1.425 como referencia de mediano plazo de cara a los datos de empleo del 7 de agosto.
Liquidez de verano y eventos clave de datos en EE. UU.
Al entrar en el históricamente más tranquilo mes de agosto, aconsejamos a los operadores de derivados prepararse para una menor liquidez de mercado, que históricamente cae entre 10% y 15% durante la temporada de vacaciones de verano. Pese a esta desaceleración estacional, nuestro enfoque debe mantenerse en el próximo reporte de nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU. del 7 de agosto y los datos de inflación del 12 de agosto. Es probable que estos eventos clave determinen el rumbo del dólar estadounidense tras su reciente retroceso luego de la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas en 3.5–3.75%.
Niveles técnicos de GBP/USD y USD/CAD e impacto del mercado energético
Para GBP/USD (Cable), sugerimos vigilar la Media Móvil Simple (SMA) de 20 días, mientras el par rebota desde su mínimo reciente cerca de $1.327. Dado que el Banco de Inglaterra mostró un sesgo hawkish con una sorpresiva votación 6–3 para mantener la tasa en 3.75%, la libra ha encontrado un soporte sólido, aunque por delante se ubica una fuerte resistencia dinámica en las SMA de 100 y 200. Recomendamos colocar stops ajustados en posiciones largas de libra, ya que cualquier escalada en la región del Golfo podría reactivar rápidamente la demanda de refugio por el billete verde.
Vemos un patrón similar de rango para USD/CAD, que actualmente está poniendo a prueba el soporte psicológico clave de $1.40. Históricamente, el USD/CAD suele encontrar compradores fuertes cerca de este umbral, y la divergencia de política monetaria entre la Fed y un Banco de Canadá más dovish respalda nuestro objetivo de mediano plazo en $1.425. Los operadores deberían buscar comprar en retrocesos cerca de $1.40, especialmente si los datos de empleo del 7 de agosto de EE. UU. y Canadá favorecen a la economía estadounidense.
También debemos monitorear de cerca los mercados energéticos, donde el crudo ligero estadounidense se mantiene estable entre $80 y $85 por barril en medio de tensiones militares persistentes en el Golfo. Esta estabilidad de precios sugiere que, si bien los riesgos geopolíticos continúan, las expectativas de inflación para la reunión de la Fed del 16 de septiembre están actualmente acotadas. Con el mercado asignando actualmente una probabilidad de 60% a un alza de tasas en septiembre, cualquier repunte súbito del precio del petróleo podría modificar rápidamente estas probabilidades y detonar movimientos bruscos en los derivados de divisas.
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