El índice del dólar estadounidense (DXY) cedió un 0,27% hasta alrededor de 99,80 en la antesala de una semana dominada por decisiones de política monetaria de la Fed, el Banco de Japón (BoJ), el Banco de Inglaterra (BoE) y el RBA. El EUR/USD terminó un 0,4% al alza cerca de 1,1570, con la atención girando hacia la Producción Industrial de la eurozona, el IPC armonizado (HICP) final y el IPP, mientras que la encuesta ZEW de Alemania servirá para medir las condiciones actuales y el sentimiento. El GBP/USD avanzó un 0,49% hasta alrededor de 1,3400; se espera que el BoE mantenga los tipos, con el reparto de votos en el foco junto con el IPC y el IPP del Reino Unido, salarios, datos de empleo, solicitudes de subsidio por desempleo, confianza del consumidor y ventas minoristas.

El USD/JPY cerró cerca de 160,20, manteniendo presentes los riesgos de intervención de cara a la decisión del BoJ, su rueda de prensa, los datos comerciales de Japón, el IPC nacional y las actas de la reunión de política monetaria del BoJ. El AUD/USD registró pocos cambios, cerrando cerca de 0,7050, con el mercado pendiente de la decisión del RBA, el comunicado de política y la rueda de prensa en busca de orientación sobre la inflación y la senda de tipos. El WTI cotizaba cerca de 84,30 dólares por barril tras la venta masiva del viernes, desencadenada por la decisión del presidente de EEUU, Donald Trump, el jueves de no seguir adelante con el bombardeo de Irán, mientras que el oro se mantenía en torno a 4.215 dólares, con las tensiones en Oriente Medio y la próxima reunión de la Fed condicionando la demanda; el calendario también incluye múltiples intervenciones programadas de miembros del BCE entre el lunes 15 de junio y el viernes 19 de junio, además de la rueda de prensa del FOMC el miércoles.

Bancos centrales y principales cruces de divisas, en el punto de mira

El índice del dólar estadounidense (DXY) se mantiene firme cerca de 105,20 a las puertas de una semana clave para los bancos centrales. Todas las miradas están puestas en la decisión de la Reserva Federal del próximo miércoles, después de que los últimos datos mostraran una inflación interanual estable en el 3,4%. Esperamos que mantengan los tipos sin cambios, pero el verdadero foco estará en cualquier señal sobre el calendario de futuras bajadas de tipos.

El EUR/USD cotiza con cautela en torno a 1,0750, tras encontrar cierto apoyo después del recorte de tipos del Banco Central Europeo a principios de mes. La próxima encuesta ZEW de sentimiento económico en Alemania y los datos finales de inflación de la eurozona se seguirán de cerca en busca de pistas sobre el próximo movimiento del BCE. Estaremos atentos a los discursos de la presidenta Lagarde en busca de indicios sobre el ritmo de futuras bajadas.

El GBP/USD se mueve cerca de 1,2720 antes de la decisión de tipos del Banco de Inglaterra. Con la inflación del Reino Unido mostrando más persistencia de lo previsto, situándose recientemente en el 3,0%, lo más probable es que se opta por mantener los tipos. La clave para los operadores será el reparto de votos y cualquier tono restrictivo en el comunicado de política.

Seguimos muy de cerca al USD/JPY mientras cotiza cerca de 159,80, manteniendo elevado el riesgo de intervención gubernamental. Se espera que el Banco de Japón aborde en su próxima reunión una reducción de sus compras de bonos. Cualquier señal de una normalización de la política más lenta de lo esperado podría impulsar al alza el cruce, poniendo a prueba la determinación de las autoridades.

El AUD/USD cotiza lateralmente en torno a 0,6610 a la espera de la reunión de política del Banco de la Reserva de Australia. El RBA casi con toda seguridad mantendrá los tipos sin cambios, dado que los indicadores mensuales recientes de inflación han permanecido elevados. Analizaremos su comunicado en busca de cualquier cambio de tono respecto a la orientación futura de la política.

Materias primas: el petróleo y el oro siguen sensibles a la política y la geopolítica

El crudo West Texas Intermediate (WTI) cotiza cerca de 80,50 dólares por barril, encontrando apoyo en la reciente decisión de la OPEP+ de ampliar los recortes de producción. Sin embargo, la preocupación por una desaceleración de las perspectivas económicas globales podría limitar cualquier avance significativo de los precios. Creemos que las cotizaciones seguirán siendo sensibles a los datos de inventarios y a los titulares geopolíticos procedentes de Oriente Medio.

El oro se mantiene firme cerca de 2.350 dólares la onza, respaldado por la persistente incertidumbre geopolítica y por la continuidad de las compras de los bancos centrales. El próximo movimiento del metal probablemente vendrá marcado por el tono de la Reserva Federal el miércoles. Un mensaje restrictivo podría generar vientos en contra, pero la demanda subyacente como activo refugio debería aportar un suelo a los precios.

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