El NZD/USD se redujo a aproximadamente 0.5760 durante las primeras horas europeas del jueves, continuando la tendencia de la sesión anterior. Esto ocurrió a pesar de que el PIB de Nueva Zelanda creció un 1.1% en el tercer trimestre (Q3), superando el esperado incremento del 0.9%, lo que implica que un crecimiento más fuerte puede no elevar la inflación. En términos anuales, el PIB de Nueva Zelanda creció un 1.3% en el tercer trimestre, recuperándose de una caída anterior. Sin embargo, las expectativas de un aumento de tasas inminente por parte del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda se han reducido, con los mercados prediciendo ahora un 40% de probabilidad de un aumento de tasas para julio del próximo año, en comparación con el 50% anterior.

Estabilidad del Dólar Estadounidense

Este contexto coincide con la estabilidad del Dólar estadounidense mientras los participantes del mercado esperan el informe del Índice de Precios al Consumidor (CPI) de EE. UU. para obtener información sobre las tendencias de inflación. La herramienta CME FedWatch indica una probabilidad del 75.6% de que la Reserva Federal de EE. UU. mantenga las tasas actuales en su reunión de enero, lo que ha aumentado ligeramente desde la semana pasada. El Dólar neozelandés, a menudo influenciado por su salud económica, la política del banco central y las relaciones comerciales con China, podría verse afectado también por cambios en los precios de los productos lácteos. Los datos económicos y el sentimiento general del mercado juegan un papel en la valoración de la moneda, impactando las decisiones del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda. Dada la actual debilidad del NZD/USD, que cotiza cerca de 0.5750, debemos anticipar una presión descendente continua. El crecimiento del PIB del tercer trimestre más fuerte de lo esperado en Nueva Zelanda no se traduce en temores inflacionarios, lo que significa que es poco probable que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) incremente las tasas de interés pronto. Con el RBNZ en espera, el principal catalizador hacia arriba para el Kiwi prácticamente se ha descartado para las próximas semanas. La atención del mercado está ahora firmemente centrada en los datos del Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. que se publicarán más tarde hoy. Una lectura de inflación más alta de lo esperado, como el pronosticado 3.1%, reforzaría la postura paciente de la Reserva Federal sobre los recortes de tasas y fortalecería el Dólar estadounidense. Hemos visto la inflación de EE. UU. caer desde sus picos de más del 9% en 2022, pero este último tramo está resultando difícil, manteniendo a la Reserva Federal cautelosa.

Estrategias de Trading

Para quienes operan con derivados, este escenario sugiere una perspectiva bajista para el par NZD/USD. Podríamos considerar la compra de opciones de venta para beneficiarnos de un mayor descenso, especialmente si los datos del CPI de EE. UU. son elevados. Esta estrategia proporciona exposición a la baja mientras limita la pérdida máxima potencial a la prima pagada. La divergencia de políticas entre un RBNZ dovish y una Reserva Federal paciente es un tema clave sobre el cual debemos operar. Vender contratos de futuros NZD/USD con vencimiento en enero de 2026 podría ser una estrategia viable, apuntando a un movimiento hacia los bajos del año. Observando los gráficos de principios de 2025, una ruptura sostenida por debajo del nivel de soporte de 0.5700 podría abrir más desventajas. También debemos monitorizar factores externos, ya que el Kiwi es sensible al sentimiento de riesgo global y a los datos de China. Las recientes cifras de producción industrial de China han sido decepcionantes, señalando una posible debilidad en la demanda de exportación de Nueva Zelanda. Otro mal resultado en la próxima subasta del comercio global de productos lácteos brindaría otra razón para mantener una posición corta en el Dólar neozelandés.

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