Los mayores rendimientos de los bonos en EE.UU. y a nivel global, combinados con el riesgo geopolítico y el encarecimiento de la energía, han respaldado al dólar estadounidense, mientras que las expectativas de un alza de tasas de la Reserva Federal también han apuntalado la demanda. El DXY se acerca a su pico previo en 101.80, y un movimiento por encima de ese nivel sumaría impulso alcista. En los mercados de tasas, la valoración de los swaps OIS sugiere aproximadamente una probabilidad de 35% de un aumento de tasas de la Fed la próxima semana, mientras que los rendimientos en Japón han seguido subiendo gradualmente a medida que el Banco de Japón avanza con una normalización paulatina de la política.
La inflación subyacente “core-core” nacional de Japón subió 1.7% interanual en junio, y la medida ajustada que elimina distorsiones temporales se ubicó en 2.7% en mayo. El más reciente informe semestral del Tesoro de EE.UU. no señaló a ningún país por manipulación cambiaria, pero mencionó la infravaloración del yen y argumentó que la normalización de la política monetaria ayudaría a anclar las expectativas de inflación y a reducir la volatilidad excesiva de las tasas. Por separado, Axios informó que el presidente Trump está considerando un “ataque masivo” y estaba “cerca de tomar una decisión”, lo que elevó las preocupaciones de escalamiento durante el fin de semana, con el FOMC previsto para el miércoles.
Impulsores Y Perspectiva De Trading Para El Dólar Estadounidense
Esperamos que el dólar estadounidense continúe su avance alcista en las próximas semanas, impulsado por el salto de los rendimientos de los bonos y el aumento de las tensiones geopolíticas. A medida que el rendimiento del Treasury a 10 años vuelve a acercarse al 4.40%, el billete verde está encontrando un piso sólido frente a sus principales pares. Los operadores de derivados deben prepararse para una mayor volatilidad a medida que los mercados energéticos reaccionen a posibles conflictos militares durante el fin de semana.
El Índice Dólar (DXY) está actualmente poniendo a prueba un nivel clave de resistencia en 101.80, que se ha mantenido firme en meses recientes. Recomendamos comprar opciones call de corto plazo sobre el DXY para capitalizar una posible ruptura por encima de esta barrera. Las tendencias históricas muestran que, cuando el DXY rompe resistencias relevantes en periodos de alto riesgo geopolítico, el momentum suele detonar repuntes rápidos de 2% a 3%.
Japón Y Divergencia De Política Monetaria
Pese a que la inflación “core-core” de Japón se mantuvo en 1.7% en junio, el ritmo lento de alzas de tasas del Banco de Japón no está logrando proteger al yen. Vemos más margen para que el USD/JPY continúe avanzando gradualmente, ya que el diferencial de rendimientos entre EE.UU. y Japón sigue siendo excepcionalmente amplio. Los traders pueden aprovecharlo mediante spreads alcistas con calls (bull call spreads) en USD/JPY, para limitar el riesgo mientras capturan el avance sostenido.
Con la próxima reunión de la Reserva Federal programada para el 29 de julio, el mercado actualmente asigna una probabilidad de 35% a un aumento inesperado de tasas. Si los precios del petróleo se disparan más por temores de escalamiento durante el fin de semana, esas probabilidades de alza de tasas probablemente subirán, impulsando aún más al dólar. Sugerimos mantener posiciones largas en dólar mediante opciones semanales para cubrirse ante una sorpresa hawkish por parte de la Fed.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
