El dólar disminuyó en valor junto con una caída en los rendimientos del Tesoro, mientras los mercados reaccionaron a la inminente fecha límite de comercio del 1 de agosto. Los funcionarios de EE. UU. sugirieron que esta fecha podría pasarse por alto, priorizando la calidad del acuerdo sobre la velocidad.
La reciente fortaleza del dólar parece estar vinculada a un “short squeeze” en lugar de un cambio en el sentimiento. Las acciones del precio del EUR/USD y GBP/USD muestran movimientos por encima de niveles clave a corto plazo tras la caída del dólar. Esto sugiere un sesgo más negativo a corto plazo contra el dólar.
Los defensores del dólar necesitan recuperar ciertos niveles clave. De lo contrario, podrían surgir nuevas presiones de venta acercándose a la fecha límite de comercio. El USD/JPY rompió a la baja pero está probando su media móvil de 200 horas, indicando sentimiento mixto.
La situación del USD/JPY es sensible a los cambios en los rendimientos y la incertidumbre política en Japón. Los rendimientos de los bonos japoneses continúan altos, lo que preocupa al Banco de Japón y a la moneda. El AUD/USD apoya a los alcistas del dólar al mantenerse en líneas de promedios móviles horarios clave.
A pesar del sentimiento mixto en los pares de divisas, la caída del dólar afectó su posición. El “short squeeze” se ha detenido, y se necesita más esfuerzo para que el dólar rebote. Los operadores enfrentan incertidumbre antes de la fecha límite del 1 de agosto, debatiendo si seguir con el comercio TACO o considerar posibles tarifas.
Vemos la caída del dólar como una respuesta directa al descenso del rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años hacia el 4.2%, lo que hace que mantener la moneda sea menos atractivo. Para los comerciantes de derivados, esto indica que las posiciones bajistas del dólar, como la compra de opciones de venta sobre el Índice del Dólar de EE. UU. (DXY), se están volviendo más viables. Esto se alinea con datos recientes de la CFTC que muestran que los traders especulativos ya han estado reduciendo sus posiciones largas netas en el dólar.
La incertidumbre en torno a la fecha límite de comercio es un entorno ideal para comprar volatilidad. Mientras que el índice VIX está actualmente bajo cerca de 13, históricamente ha aumentado por encima de 20 en anuncios comerciales inesperados, creando movimientos de precios significativos. Creemos que comprar “straddles” o “strangles” en pares de divisas importantes es una forma prudente de obtener ganancias de un gran movimiento en cualquier dirección.
Para el EUR/USD, estamos considerando comprar opciones de compra ahora que el par se negocia por encima de sus promedios móviles horarios clave. Con el Índice de Volatilidad Euro FX (CVOL) de CME cerca de mínimos recientes, el costo de entrada para estas apuestas alcistas es relativamente bajo. Esta estrategia nos ofrece exposición al alza mientras limita nuestra pérdida potencial al costo pagado.
La situación con el yen requiere un enfoque más matizado, ya que la moneda es sensible tanto a las fluctuaciones en los rendimientos de EE. UU. como a su propia política interna. Debemos observar la interacción del par con su promedio móvil de 200 horas como un punto de activación crucial. Un rechazo firme de este nivel sería nuestra señal para comprar opciones de venta sobre USD/JPY, apostando por una nueva debilidad del dólar o fortaleza del yen.
Estamos tratando el dólar australiano con precaución, ya que está atrapado entre datos internos débiles y precios estables del mineral de hierro. La incapacidad del par para superar decisivamente su resistencia clave sugiere que vender “call credit spreads” es una estrategia sólida. Esto nos permite recoger una prima mientras apostamos a que el potencial de alza del dólar australiano permanecerá limitado en las próximas semanas.
Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
