El dólar canadiense se fortaleció frente al dólar estadounidense el miércoles tras el último informe del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE. UU., con el USD/CAD cerca de 1,3925 después de haber alcanzado el martes un máximo de seis meses en 1,3969. La inflación en EE. UU. repuntó por tercer mes en mayo: el IPC general se situó en el 4,2% interanual, mientras que el IPC subyacente avanzó hasta el 2,9%, ambos en términos generales en línea con las previsiones, y el subyacente mensual se moderó al 0,2% desde el 0,4%. La publicación no aportó un nuevo impulso al billete verde, mientras persistía la tensión geopolítica después de que EE. UU. e Irán intercambiaran ataques militares el martes y de que el presidente Donald Trump realizara comentarios en Truth Social.
Los mercados se posicionaban de cara a la decisión de tipos del Banco de Canadá (BoC) a las 13:45 GMT, con el tipo rector previsto sin cambios en el 2,25% por quinta reunión consecutiva. La atención se centraba en la orientación futura (forward guidance) en busca de cualquier indicio de un endurecimiento de la política monetaria. En el plano técnico, el USD/CAD se mantenía por encima de medias móviles clave, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) ligeramente por debajo de 69 y el Índice Direccional Medio (ADX, por sus siglas en inglés) por encima de 30. Se citaban niveles de soporte en la media móvil simple (SMA) de 200 días cerca de 1,3816, seguida de la SMA de 50 días en 1,3765 y la SMA de 100 días en 1,3724.
Foco En La Orientación Del BoC Y Los Niveles Del USD/CAD
Vemos que la fortaleza del dólar estadounidense está empujando al cruce cerca de máximos de seis meses, y conviene actuar con cautela antes de la decisión de tipos del Banco de Canadá (BoC). El foco inmediato está en la orientación futura del BoC, ya que una señal de tono hawkish podría fortalecer temporalmente al dólar canadiense. Esto podría ofrecer un mejor punto de entrada para posiciones largas en USD/CAD.
Con la inflación de EE. UU. en el 4,2%, destacamos que sigue siendo más del doble del objetivo del 2% de la Reserva Federal, lo que probablemente mantenga su política en terreno restrictivo y respalde al dólar. Históricamente, este tipo de divergencia entre una inflación elevada en EE. UU. y una economía canadiense más moderada tiende a favorecer un USD más fuerte. Este telón de fondo fundamental refuerza la tendencia alcista que reflejan los gráficos.
Flujos Hacia Refugio, Estrategia De Trading Y Claves Técnicas
Las tensiones en Oriente Próximo están impulsando la demanda de dólar estadounidense como activo refugio. Aunque esta situación también puede elevar el precio del petróleo, lo que normalmente beneficia al “loonie”, el estatus de refugio del dólar está siendo actualmente la fuerza más dominante en el mercado. Ya hemos visto este patrón anteriormente, cuando la incertidumbre global convierte al dólar estadounidense en el activo por defecto para los operadores.
Dada la posibilidad de un retroceso y una lectura de RSI cerca de 69, en zona de sobrecompra, vemos una oportunidad para utilizar opciones con el fin de posicionarse a favor de nuevas subidas. Vender puts fuera del dinero (out-of-the-money) con un precio de ejercicio cercano al soporte de 1,3800 podría ser una estrategia viable para capturar prima. La volatilidad implícita actual a un mes se sitúa en torno al 7,5%, lo que hace atractivas las primas para este tipo de operativa.
Seguiremos muy de cerca la orientación futura del Banco de Canadá en busca de un posible punto de entrada. Un tono hawkish inesperado podría desencadenar una caída hacia la media móvil de 200 días cerca de 1,3816, zona que consideramos clave para iniciar nuevas posiciones largas. Si la orientación del banco central se mantiene dovish, es probable que la tendencia alcista se reanude sin un retroceso significativo.
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