El dólar canadiense se debilitó después de que colapsaran las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y Canadá, lo que impulsó al USD/CAD un 0.52% hasta alrededor de 1.3830 el lunes. Tras la ruptura de las negociaciones el viernes, Estados Unidos impuso aranceles de 50% a algunos productos canadienses, mientras que Canadá afirmó que respondería “dólar por dólar” a partir del 8 de septiembre. Por separado, Donald Trump anunció que los aranceles sobre autos, camiones, autopartes y acero canadienses subirían a 50% a partir del 1 de enero de 2027, aumentando la incertidumbre para una economía estrechamente vinculada a los flujos comerciales con Estados Unidos.
El soporte del CAD ligado al petróleo podría venir del plan de Washington para ampliar las sanciones secundarias contra Irán, con detalles que se esperan el lunes por parte del secretario del Tesoro, Scott Bessent, según Reuters. El cambio podría apuntar a actividades en sectores iraníes específicos y presionar a socios comerciales al vincular el cumplimiento con el acceso al sistema financiero basado en el dólar estadounidense. La medida sigue a casi seis meses de disrupción en el Estrecho de Ormuz y en las exportaciones energéticas del Golfo, lo que, de intensificarse, podría elevar los precios del petróleo y limitar avances adicionales del USD/CAD. En términos técnicos, el USD/CAD se ubicaba en 1.3829, limitado por debajo de 1.3846, con la SMA de 100 periodos en 1.3929 y la SMA de 200 periodos en 1.4009; el RSI rondaba 53, mientras que el soporte se situaba cerca de 1.3732.
Estrategias para navegar la volatilidad del USD/CAD en medio de tensiones comerciales
Creemos que los traders de derivados deberían posicionarse ante una mayor volatilidad en el par USD/CAD a medida que se acerca el plazo del 8 de septiembre para las represalias. Comprar opciones call de USD/CAD de corto plazo nos permite capitalizar picos repentinos si la relación comercial se deteriora aún más. Durante las disputas comerciales de 2018, amenazas arancelarias similares hicieron que el dólar canadiense cayera cerca de 8% frente al billete verde, una tendencia histórica que fácilmente podríamos ver repetirse.
Al mismo tiempo, debemos considerar el alza del petróleo, que podría limitar las pérdidas del dólar canadiense debido a nuevas sanciones de Estados Unidos contra Irán. Dado que Canadá es un importante exportador de energía, un repunte repentino del crudo suele fortalecer al CAD, lo que potencialmente podría poner un techo a las ganancias del USD/CAD por debajo de la resistencia de 1.3929. Para navegar estas fuerzas contrapuestas, sugerimos utilizar estrategias con opciones tipo straddle o strangle para beneficiarse de movimientos bruscos en cualquiera de las dos direcciones.
Cobertura ante riesgos arancelarios automotrices en 2027 y niveles técnicos clave
La amenaza de un arancel de 50% a los autos canadienses es enorme, considerando que el sector representa más de 100 mil millones de dólares en comercio anual entre ambas naciones. Recomendamos comprar opciones call de USD/CAD de largo plazo con vencimiento a inicios de 2027 para cubrirse ante el plazo arancelario de enero. Actualmente, la volatilidad implícita en opciones es relativamente baja, lo que abre una ventana barata para asegurar estas posiciones de protección.
Desde una perspectiva técnica, deberíamos vigilar de cerca la resistencia en 1.3846 y el piso de soporte en 1.3732. Si el par rompe por encima de 1.3846, deberíamos incrementar de inmediato nuestra exposición larga hacia el nivel de 1.4000. Cualquier retroceso hacia el soporte de 1.3732 debería tratarse como una sólida oportunidad de compra de opciones call sobre USD.
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