Impacto del Petróleo Crudo
Los precios del Petróleo Crudo, con el West Texas Intermediate cerca de $61.50, también han contribuido a la debilidad del Dólar Canadiense. Como principal exportación de Canadá, la caída de los precios del petróleo típicamente disminuye la demanda del Loonie. Las expectativas del mercado sugieren que el Banco de Canadá reducirá su tasa de política en 25 puntos básicos en su reunión del 29 de octubre. Se anticipa que la tasa de referencia caiga al 2.25% a finales de año en respuesta al crecimiento lento y a los datos laborales débiles. El próximo informe del mercado laboral canadiense podría influir en la dirección del mercado a corto plazo, con la Tasa de Desempleo pronosticada para aumentar al 7.2%. Un informe más débil podría reforzar las expectativas de un mayor alivio por parte del Banco de Canadá. Con el USD/CAD ahora firmemente por encima de la barrera psicológica de 1.4000, el camino de menor resistencia parece ser hacia arriba en las próximas semanas. Estamos viendo a los mercados de derivados posicionarse para una mayor debilidad del dólar canadiense, especialmente con el Banco de Canadá que se espera que vuelva a recortar tasas el 29 de octubre. Los swaps de índice nocturno actualmente están valorando una probabilidad del 85% de un recorte de 25 puntos básicos, reforzando esta perspectiva negativa para el Loonie.Informe de Empleos Canadienses
El informe de empleos canadienses que se publicará mañana es el próximo evento importante, y debemos estar preparados para un aumento en la volatilidad. Después de la fuerte caída de 65,500 empleos que vimos en agosto, otro período débil podría acelerar el movimiento hacia 1.4100. Los traders están utilizando opciones de corto plazo, como straddles semanales, para capitalizar un posible movimiento fuerte en cualquier dirección tras la publicación de los datos. La caída en el petróleo crudo, con el WTI luchando alrededor de $61.50 por barril, también está pesando sobre el dólar canadiense. Las recientes reuniones de OPEC+ no lograron acordar nuevos recortes de producción, y el último informe de la EIA mostró un incremento sorpresivo en los inventarios estadounidenses de 3.2 millones de barriles, sugiriendo que los precios del petróleo pueden permanecer presionados. Esta correlación negativa significa que las opciones de venta sobre el dólar canadiense, o las opciones de compra sobre USD/CAD, son coberturas atractivas contra una mayor debilidad en el mercado energético. Sin embargo, también debemos considerar la debilidad en la economía estadounidense, que podría limitar este repunte a mediano plazo. El prolongado cierre del gobierno y las expectativas de más recortes en las tasas de la Reserva Federal son vientos en contra significativos para el Dólar. El último informe de Nóminas No Agrícolas de EE. UU. para septiembre mostró un aumento de solo 95,000 empleos, manteniendo la presión sobre la Reserva Federal para actuar. Esta divergencia entre un Banco de Canadá acomodaticio y una Reserva Federal potencialmente en alivio nos recuerda el período de 2015-2016, cuando el USD/CAD subió hacia 1.4600. Dada la incertidumbre, estamos viendo un aumento en el interés por comprar opciones de compra de USD/CAD con precios de ejercicio alrededor de 1.4150 y 1.4200 que vencen después de la reunión del Banco de Canadá. Reflejando esta tensión, la volatilidad implícita a un mes para el par ha saltado al 9.5%, señalando que el mercado se está preparando para movimientos de precios más significativos en el futuro.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
