El dólar estadounidense cedió terreno, con el Índice del Dólar (DXY) nuevamente por debajo de 100.00 tras un reporte del Índice de Precios al Productor (IPP) más débil de lo previsto y un aumento de las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, lo que moderó las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, reiteró su llamado a tasas más altas, lo que ayudó a limitar el retroceso de cara a un viernes cargado de datos. En el G10, el EUR/USD se mantuvo en la zona baja de 1.1500 antes de la publicación preliminar del PIB del segundo trimestre de la Eurozona, mientras que el GBP/USD permaneció por debajo de 1.3500 tras datos mixtos del Reino Unido a inicios de la semana.
El USD/JPY se mantuvo estable en torno a 159.50, y el AUD/USD operó cerca de 0.7060 mientras persistía el tono más suave del dólar. El oro retrocedió hacia los $4,350 por onza troy tras ceder desde máximos recientes, y el WTI extendió pérdidas hacia $81.00 por barril. Los mercados se preparan para el PIB flash del 2T de la Eurozona y las cifras preliminares de variación del empleo, antes de que la atención en EE. UU. se centre en las ventas minoristas de julio, incluido el Control Group. Más tarde, se espera que el índice preliminar de Sentimiento del Consumidor de Michigan se modere, con foco en las expectativas de inflación a uno y cinco años.
Estrategias de trading en el dólar estadounidense, el oro y el euro
Recomendamos a los operadores de derivados cubrirse ante la debilidad del dólar estadounidense mediante la compra de opciones put sobre el Índice del Dólar (DXY) a medida que cae por debajo del nivel crítico de 100.00. Los datos laborales recientes, con solicitudes semanales de desempleo subiendo hacia 230,000, sugieren un mercado laboral en desaceleración que podría obligar a la Fed a pausar su ciclo de endurecimiento. Esperamos que esta presión bajista sobre el billete verde persista, lo que hace que las posiciones cortas en USD sean altamente favorables en las próximas semanas.
El retroceso moderado del oro a $4,350 por onza troy ofrece un punto de entrada estratégico para operadores que utilicen opciones call largas o bull call spreads. Históricamente, durante periodos en los que el Índice del Dólar se mantiene por debajo de 100, el oro ha registrado ganancias trimestrales promedio superiores al 6%. Recomendamos aprovechar esta correlación histórica para construir exposición alcista antes de la próxima ola de datos globales de inflación.
Para quienes operan el euro, sugerimos estructurar opciones call largas en EUR/USD, ya que el par se estabiliza en la zona baja de 1.1500. El PIB del segundo trimestre de la Eurozona, proyectado en un crecimiento trimestral estable de 0.3%, podría actuar como el catalizador necesario para impulsar al par al alza. Creemos que apuntar al precio de ejercicio 1.1650 ofrecerá la mejor relación riesgo-retorno en el corto plazo.
Oportunidades en los mercados de energía
Vemos una oportunidad creciente para posicionarse en corto en futuros de crudo West Texas Intermediate (WTI) a medida que los precios se deslizan hacia $81.00 por barril. La debilidad de la demanda del consumidor en EE. UU., evidenciada por un descenso proyectado del índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan, apunta a una actividad económica más lenta y a un menor consumo de combustibles. Recomendamos comprar opciones put sobre WTI con objetivo en $77.50 para capitalizar este impulso bajista en las próximas semanas.
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