El dólar estadounidense se debilitó antes de la decisión del FOMC de hoy, ya que los mercados incorporaron el riesgo de que el movimiento de tasas de la Fed y su orientación redefinan la dirección de corto plazo en todas las clases de activos. Una combinación de alza de tasas y comunicación hawkish tendería a impulsar al USD, mientras que un mensaje más moderado podría presionar a la divisa y permitir que las acciones extiendan su recuperación. La atención se centra en la decisión de tasas, el comunicado, las proyecciones y la conferencia de prensa del presidente Powell, ya que se espera que el mensaje genere la mayor reacción del mercado.
Los activos de riesgo han recortado parte de las pérdidas iniciales de esta semana, con las acciones rebotando desde su reciente caída, mientras que las criptomonedas se mantuvieron a la baja. El oro y la plata repuntaron desde soportes técnicos, y el petróleo continuó avanzando, con el WTI cotizando por encima de US$104. Las condiciones de operación se describieron como acciones en rango y USD en rango, junto con criptos en rango, petróleo fuerte, metales positivos y JPY débil, mientras los mercados esperaban la evaluación de la Fed sobre inflación versus crecimiento y cualquier señal sobre cuán restrictiva podría seguir siendo la política.
Posicionamiento ante la volatilidad inducida por el FOMC en FX y acciones
Con la reunión del FOMC concluyendo hoy, 16 de septiembre de 2026, recomendamos a los traders de derivados prepararse para una mayor volatilidad asegurando straddles de corto plazo sobre el Índice Dólar (DXY). Históricamente, cuando el USD opera lateralmente antes de una decisión de tasas en septiembre, la ruptura posterior al anuncio promedia un movimiento de 1,5% dentro de las cuarenta y ocho horas. Si la Fed se inclina hacia un tono hawkish, comprar opciones put sobre los principales índices accionarios como el S&P 500 protegerá frente a una corrección rápida del mercado.
Estrategias por sector: commodities, criptomonedas y el yen
Vemos una fuerte tendencia alcista en el crudo WTI, que actualmente se mantiene firme por encima de US$104 por barril debido a una dinámica de oferta global ajustada. Los traders deberían considerar opciones call sobre futuros de petróleo, apuntando al nivel de US$110 si la Reserva Federal señala un aterrizaje suave que preserve el crecimiento económico. Para el oro y la plata, recomendamos establecer posiciones largas cerca de niveles clave de soporte técnico, ya que cualquier giro dovish de la Fed impulsará rápidamente al alza a estos metales.
El mercado de criptomonedas sigue apagado, pero anticipamos una ruptura marcada, lo que hace que las estrategias long-gamma sean muy atractivas para opciones sobre Bitcoin y Ethereum. Mientras tanto, el yen japonés se mantiene débil, presentando una oportunidad destacada para que los traders compren spreads de calls en USD/JPY si los rendimientos en EE.UU. se disparan tras la reunión. Monitorear el rendimiento del Treasury a 10 años, que recientemente ha oscilado cerca de niveles críticos de resistencia, será clave para temporizar estas operaciones en divisas.
En las próximas semanas, esperamos que los datos macro —como el próximo informe de inflación PCE subyacente— determinen si la reacción del mercado de hoy sostiene su impulso. Los futuros del índice de volatilidad (VIX) actualmente cotizan en niveles relativamente bajos, lo que sugiere que los costos de cobertura son baratos antes de este importante giro de política. Sugerimos aprovechar esta optionalidad barata para posicionarse ante oscilaciones más amplias del mercado en lugar de apuestas direccionales.
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