El dólar estadounidense registró su peor racha de dos días desde enero, mientras los mercados reevaluaban la capacidad de la Reserva Federal para devolver la inflación a la meta; además, los mensajes restrictivos del Banco de Inglaterra y la intervención cambiaria de Japón añadieron presión. Las expectativas de un movimiento de tasas de la Fed en septiembre siguieron debilitándose, y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. pesó sobre la divisa. En los mercados energéticos, Qatar situó los flujos por el Estrecho de Ormuz en 6.5 millones de barriles diarios, descritos como un aumento gradual, mientras que Pakistán indicó que las conversaciones entre EE. UU. e Irán continuaban.
Las monedas rivales explicaron gran parte del movimiento. Por primera vez desde el cuarto trimestre de 2025, la economía de la eurozona se expandió más rápido que el PIB de EE. UU. entre abril y junio, elevando la percepción de probabilidades de un alza de tasas del BCE y respaldando al euro. El BoE dejó sin cambios los costos de endeudamiento, aunque el gobernador Andrew Bailey dijo que la política tendría que endurecerse si persiste el conflicto en Medio Oriente. Japón también intervino, y el USDJPY registró su caída más pronunciada en dos años, mientras Tokio sugirió que contaba con respaldo de Washington. Posteriormente, el Banco de Japón mantuvo su tasa overnight en 1%, elevó su previsión de PIB para 2026 a 0.6% desde 0.5% y recortó su visión de inflación a 2.5% desde 2.8%, mientras el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, instó a un mayor endurecimiento.
Oportunidades en estrategias de derivados sobre el dólar estadounidense y el euro
Recomendamos a los operadores de derivados posicionarse para un dólar estadounidense más débil en las próximas semanas, a medida que los rendimientos del Tesoro continúan su deslizamiento a la baja. Con el rendimiento del Treasury a 10 años recientemente cayendo por debajo de 3.9% a finales de julio, el mercado está descontando rápidamente un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre. Recomendamos comprar opciones put fuera del dinero sobre el Índice del Dólar (DXY) para capitalizar este cambio en curso en las expectativas de política monetaria.
Vemos una oportunidad sólida en el euro tras el crecimiento del PIB de la eurozona en el segundo trimestre, que superó al de EE. UU. por primera vez desde finales de 2025, expandiéndose a un resiliente 0.4%. Los operadores deberían considerar posiciones largas en futuros de EUR/USD o spreads alcistas con calls para apuntar a un movimiento hacia el nivel de 1.1200. Esta estrategia está ampliamente respaldada por el aumento de las expectativas de un alza de tasas del BCE, mientras la Fed se mantiene renuente a actuar.
Yen y libra esterlina: cómo navegar las acciones de los bancos centrales
Tras la intervención cambiaria coordinada de Tokio, que provocó la caída más fuerte del USD/JPY en dos años, advertimos contra ponerse en contra de los bancos centrales con posiciones largas agresivas en dólar. En su lugar, sugerimos operar USD/JPY mediante opciones barrera tipo knock-out para protegerse de intervenciones oficiales repentinas en el mercado. Aunque el Banco de Japón mantuvo su tasa overnight en 1.0%, la presión del secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, para un mayor endurecimiento en Japón limitará cualquier recuperación del dólar.
También sugerimos utilizar opciones call sobre la libra, dado que el Banco de Inglaterra mantiene un sesgo restrictivo por las tensiones persistentes en Medio Oriente. Con los precios globales del petróleo estabilizándose y los envíos por el Estrecho de Ormuz manteniéndose firmes en 6.5 millones de barriles diarios, la demanda de refugio por el billete verde se está evaporando activamente. Mantener una posición larga en la libra esterlina frente al dólar nos permite aprovechar esta mejora en el sentimiento de mercado de “risk-on”.
Comience a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
