El dólar australiano se negoció en torno a 0.7060 frente al dólar estadounidense el lunes, cediendo tras seis semanas consecutivas de ganancias, mientras los mercados se posicionaban de cara a la decisión del Banco de la Reserva de Australia (RBA) del martes. Se espera ampliamente que la tasa de efectivo se mantenga en 4.35%, tras los incrementos previos desde 3.60%, mientras que la Declaración sobre Política Monetaria (Statement on Monetary Policy) entregará pronósticos actualizados y la gobernadora Michelle Bullock tiene previsto hablar poco después.
En Estados Unidos, las nóminas no agrícolas de julio mostraron una caída de 23,000 empleos frente a expectativas de un aumento de 80,000, y la tasa de desempleo bajó levemente a 4.1% debido a la contracción de la fuerza laboral, moderando las expectativas de un alza de tasas de la Reserva Federal en septiembre antes de la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del miércoles. En AUD/USD, los indicadores técnicos de corto plazo mantuvieron un sesgo alcista moderado, con el par en 0.7063 por encima de la SMA de 20 periodos en 0.7050 y la SMA de 100 periodos en 0.7007, mientras que el RSI cerca de 59 apuntó a un impulso sólido. La resistencia se ubicó en 0.7064 y 0.7070, con soporte en 0.7057 y 0.7054.
Decisión del RBA y estrategias de volatilidad
Con el Banco de la Reserva de Australia previsto para mantener las tasas en 4.35% mañana, recomendamos que los operadores de derivados se enfoquen en la volatilidad implícita de corto plazo. Comprar straddles o strangles sobre el par AUD/USD antes de la conferencia de prensa de la gobernadora Bullock podría generar retornos atractivos si ella sugiere un giro más “hawkish”. Datos históricos de publicaciones previas de pronósticos del RBA muestran que un lenguaje de política inesperado puede detonar movimientos rápidos de más de 80 pips en una sola sesión.
Perspectiva del IPC de EE. UU. y oportunidades de trading
De cara a la publicación del IPC de Estados Unidos el miércoles, debemos prepararnos para un posible giro de tendencia si la inflación supera las expectativas. Dada la sorpresiva pérdida de 23,000 empleos en julio, cualquier lectura de IPC por encima de lo esperado reavivará con fuerza las apuestas por alzas de tasas de la Reserva Federal. Los traders pueden cubrirse ante una caída repentina del dólar australiano comprando opciones put de AUD/USD fuera del dinero (out-of-the-money) con vencimiento de dos a tres semanas.
Desde el punto de vista técnico, el AUD/USD se mantiene apenas por encima de su media móvil de 20 periodos en 0.7050. Sugerimos colocar órdenes de compra stop de entrada ligeramente por encima del nivel de resistencia inmediata de 0.7070 para capturar un posible rompimiento. En contraste, una ruptura por debajo de la media móvil de 100 periodos en 0.7007 invalidaría la tendencia alcista y favorecería posiciones cortas en futuros.
En las próximas semanas, el diferencial entre los rendimientos de Estados Unidos y Australia seguirá siendo el principal motor para los mercados de derivados. Si la inflación australiana se mantiene rígida mientras el mercado laboral estadounidense se enfría, es probable que el mercado de swaps incorpore en precios un alza de tasas del RBA más adelante este año. Podemos capitalizar esta divergencia entrando en spreads alcistas bull-call sobre el aussie, apuntando al nivel de 0.7200 para septiembre.
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