El Banco de la Reserva de Australia sorprendió a muchos al no reducir las tasas de interés esta semana, manteniéndolas estables en 3.85%. A pesar de las expectativas del mercado de un 90% de probabilidad de un recorte, se tomó la decisión de mantener la tasa actual.

Expectativas del Mercado AUD/USD

El mercado ahora anticipa un 87% de probabilidad de un recorte en agosto. Esta decisión llevó a un cambio en AUD/USD, que actualmente está probando los máximos de la semana pasada. Contribuyendo al aumento del dólar australiano hay una perspectiva positiva para la apetencia de riesgo, con índices bursátiles de EE. UU. cerca de niveles récord. Además, el mercado se mantiene en gran medida indiferente a las amenazas de aranceles de EE. UU. Si el AUD/USD supera los máximos de julio, alcanzará sus mejores niveles desde noviembre, apuntando al máximo de 0.6942 de septiembre de 2024. La pareja ya ha superado el retroceso del 61.8% de la caída de septiembre ’24 a abril ’25, lo que señala espacio potencial para más ganancias. Se debe prestar atención a los datos económicos de China para obtener indicadores positivos adicionales. Sin embargo, se recomienda cautela respecto a un posible reajuste agresivo del dólar estadounidense si los datos económicos de EE. UU., especialmente las cifras de empleo, siguen siendo fuertes. Hasta ahora, el endurecimiento monetario del Banco de la Reserva parece haber alcanzado una pausa temporal, desajustando suposiciones anteriores y sorprendiendo a los operadores posicionados para un recorte. En lugar de reaccionar con preocupación, los mercados se ajustaron con sorprendente rapidez; observamos un rally en AUD/USD que empujó al par de divisas a volver a probar los máximos anteriores, reflejando claramente un renovado interés en comprar y una búsqueda de riesgo. Este movimiento ascendente no está ocurriendo de forma aislada. Las acciones estadounidenses continúan acercándose a niveles sin precedentes, reforzando un ambiente de optimismo que eleva monedas de alto riesgo como el dólar australiano. El contexto también incluye un mercado que parece en gran medida indiferente a los rumores de guerra comercial anteriores de EE. UU., con amenazas de aranceles que no logran frenar el apetito por el riesgo. Los aranceles simplemente no tienen influencia en este momento.

Dinámicas del Mercado y Perspectivas Futuras

Lo que sobresalió fue el quiebre limpio por encima del nivel del 61.8% de Fibonacci que traza la disminución de septiembre del año pasado hasta principios de esta primavera, un movimiento que a menudo precede la reversión a los máximos anteriores. Si este aumento continúa más allá de los niveles pico recientes, el próximo punto de prueba parece estar fijado en el máximo intradía de finales del tercer trimestre del año pasado. La presencia de esas expectativas de tasas de agosto, que aún rondan el 87%, significa que el reajuste de tasas sigue siendo un tema activo. Estamos observando de cerca dos fuerzas: la primera, el flujo de datos de China, particularmente la actividad industrial y las métricas de consumo, que podrían apoyar aún más el par; y la segunda, el tono y la fuerza de los próximos informes de empleo de EE. UU. Si las señales del mercado laboral de EE. UU. siguen siendo firmes, eso haría que un debilitamiento del dólar fuera más difícil de mantener. Ese tipo de cambio podría hacer que los mercados comenzaran a prever un camino menos suave para las tasas en EE. UU. nuevamente. Con esto en mente, el camino hacia arriba para AUD/USD no parece ser lineal. Una mayor apreciación desde aquí requiere tanto la continuación del buen ánimo como la ausencia de sorpresas de los datos macroeconómicos de EE. UU. Cualquier presión ascendente sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro, impulsada por cifras más fuertes de lo esperado, podría detener el impulso rápidamente. No se necesitaría mucho para reintroducir la fuerza del dólar en la mezcla. Como siempre, nos estamos posicionando con cuidado y ajustando nuestra exposición a opciones en sincronía con las probabilidades de reajuste de tasas y los niveles técnicos que se están probando. Mantenga la atención en la dirección, especialmente si la volatilidad salta desde la base relativamente baja de hoy. Momentos de entrada alrededor de la próxima inflación y las cifras de manufactura de China podrían ofrecer oportunidades comerciales, particularmente si las tendencias actuales se mantienen.

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