El AUD/USD ha superado un nivel de resistencia vital de 0.6600, alcanzando su punto más alto desde agosto de 2024. Este aumento se apoya en una mejor percepción de riesgo en los mercados financieros debido a la reducción de tensiones comerciales, el aumento de los precios del mineral de hierro y un crecimiento mejorado en el sector privado de Australia.
El PMI compuesto de Australia subió a 53.6 en julio desde 51.6 en junio, marcando el nivel más alto desde abril de 2022. El aumento fue impulsado por un crecimiento más rápido en los servicios y una nueva expansión en la manufactura.
La Gobernadora del RBA, Michele Bullock, reafirmó la estrategia del banco para un “enfoque medido y gradual” en la flexibilización de la política monetaria. A pesar de reconocer el débil informe laboral de junio en Australia, Bullock señaló la ausencia de aumentos inminentes en la tasa de desempleo.
El RBA anticipa una tasa de inflación media recortada del 2.6% interanual en el segundo trimestre, bajando del 2.9% en el primer trimestre. Se espera que el banco reanude la flexibilización el 12 de agosto, con futuros que anticipan una reducción de 25 puntos básicos en agosto y un total de 75 puntos básicos durante el próximo año.
Vemos la ruptura por encima de 0.6600 como significativa, impulsada en gran medida por factores externos favorables como los precios del mineral de hierro, que recientemente se han estabilizado por encima de $110 por tonelada. Sin embargo, esta fortaleza actual choca directamente con la intención explícita del banco central de flexibilizar la política. Esto crea un entorno comercial complejo donde el impulso y los fundamentos están en oposición directa.
Dada la señales económicas positivas, como el PMI compuesto alcanzando un máximo de dos años, creemos que comprar opciones de compra es una estrategia prudente a corto plazo. Esto permite a los comerciantes participar en un mayor impulso ascendente mientras definen su riesgo máximo al premium pagado. Un bajo Índice de Volatilidad CBOE (VIX), que actualmente ronda recientes mínimos cerca de 13, apoya este sentimiento de riesgo por ahora.
Mientras nos acercamos a la reunión de política del 12 de agosto, la atención se centrará completamente en la guía futura de la gobernadora. Históricamente, un recorte de tasas bien anticipado puede llevar a una reacción de “vender la noticia” si la declaración acompañante es más dovish de lo que se espera en el mercado. Estamos observando de cerca la diferencia en las tasas de interés, ya que la herramienta CME FedWatch muestra que los mercados anticipan un recorte de la Reserva Federal de EE. UU. para septiembre, haciendo que la ruta de política relativa entre los dos bancos sea crucial.
Las señales conflictivas sugieren que es probable un aumento en la volatilidad implícita alrededor de la decisión del banco central. Para aquellos inseguros de la dirección pero que esperan un movimiento brusco, vemos valor en estrategias como el “long straddle”, que implica comprar tanto una opción de compra como una de venta. Esta posición se beneficia de un cambio de precio significativo en cualquier dirección después del anuncio, protegiendo a un comerciante de la necesidad de adivinar correctamente el resultado.
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