El número de desempleados registrados en Austria cayó hasta 301,7 mil en mayo, frente a los 320,3 mil del mes anterior. El descenso apunta a un mercado laboral más sólido al inicio del segundo trimestre.
Aun así, el total sigue siendo elevado en términos recientes, y el último cambio mensual no basta por sí solo para confirmar una tendencia sostenida. Las próximas publicaciones mostrarán si la bajada responde a patrones estacionales de contratación o a una mejora más amplia de las condiciones de empleo.
Fortalecimiento del mercado laboral y perspectivas económicas
Interpretamos la caída del desempleo en Austria hasta 301,7 mil como una señal clara de fortalecimiento del mercado laboral. Este impulso positivo sugiere un aumento de la confianza del consumidor y de la actividad económica a corto plazo. Por ello, nuestra perspectiva inmediata sobre la economía austriaca pasa a ser más alcista en las próximas semanas.
Esto nos lleva a anticipar movimientos al alza en el índice austriaco ATX. Consideramos comprar opciones call de corto plazo sobre el ATX, o sobre componentes principales como Erste Group Bank, para aprovechar esta subida esperada. Esta tesis se ve respaldada por el reciente PMI manufacturero de la eurozona, que se situó en 51,2, lo que indica que la expansión en el bloque continúa por tercer mes consecutivo.
Implicaciones para la política monetaria y el posicionamiento de mercado
Sin embargo, unos datos laborales sólidos, junto con las recientes cifras de inflación de la eurozona repuntando hasta el 2,6%, podrían llevar al Banco Central Europeo a retrasar cualquier recorte de tipos previsto. En consecuencia, también estamos considerando posiciones largas en el euro, probablemente mediante opciones call sobre EUR/USD. Un BCE más hawkish probablemente daría apoyo a la divisa.
Recordamos un patrón similar en 2023, cuando unos indicadores macro sólidos desembocaron en una política monetaria “restrictiva durante más tiempo”, generando volatilidad en la renta variable incluso mientras la divisa se fortalecía. Por tanto, aunque mantenemos un sesgo alcista, utilizaremos opciones para acotar el riesgo en las operaciones sobre índices bursátiles. Esto nos permite participar en el potencial alcista, a la vez que nos protegemos frente a cambios repentinos en el tono del banco central.
Empiece a operar ahora — haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets.
