Choque de oferta en el Estrecho de Ormuz
El transporte marítimo por el Estrecho de Ormuz se ha visto interrumpido, y cerca del 20% del petróleo mundial pasa por allí. Las preocupaciones de seguridad han reducido el tráfico de buques petroleros (barcos que llevan petróleo) y han llevado a algunos productores del Golfo a recortar producción porque el almacenamiento se está llenando. Emiratos Árabes Unidos, Kuwait e Irak han empezado a recortar producción porque exportar es más difícil. Irán ha nombrado a Mojtaba Khamenei como Líder Supremo (máxima autoridad política y religiosa), mientras Israel informó de nuevos ataques en el centro de Irán y contra infraestructura de Hezbolá (grupo armado y político) en Beirut, y se informó de drones cerca de instalaciones energéticas. Los precios bajaron desde los máximos después de que se informara de que la AIE (Agencia Internacional de la Energía, organismo que coordina políticas energéticas) está hablando de una liberación de reservas de emergencia del G7 (grupo de siete economías avanzadas), y Japón pidió a los sitios de almacenamiento que se preparen. Niveles técnicos citados incluyen una SMA de 100 semanas (media móvil simple, promedio del precio) en 68,50 dólares, puntos de Fibonacci (niveles calculados para posibles soportes y resistencias) en 71,99, 82,47 y 111,47 dólares, y un RSI semanal (índice de fuerza relativa, indicador de “sobrecompra” o “sobreventa”) de 84,55. Estamos viendo que los futuros (contratos para comprar o vender en una fecha futura) del crudo WTI suben por encima de 100 dólares por barril por el conflicto que amenaza el Estrecho de Ormuz. Este cuello de botella (punto por donde debe pasar mucha mercancía) mueve más de 20 millones de barriles al día, cerca del 20% del consumo mundial, así que una interrupción prolongada crea un fuerte golpe a la oferta. Los operadores de derivados (productos financieros cuyo precio depende de otro, como el petróleo) podrían considerar posiciones largas (apostar a que sube), como comprar opciones call (derecho a comprar a un precio fijado) o ponerse largos en contratos de futuros, para aprovechar el impulso. Pero hay que ser prudentes: el RSI semanal está por encima de 84, lo que indica una sobrecompra extrema (subida demasiado rápida) y puede provocar una caída brusca. La conversación del G7 sobre una liberación coordinada de reservas de emergencia es un factor bajista (algo que empuja el precio a bajar), parecido a la liberación de 180 millones de barriles de la Reserva Estratégica de Petróleo de EE. UU. en 2022. Esto puede frenar la subida o revertirla de forma temporal, por lo que es arriesgado perseguir el máximo.Enfoques de trading y control del riesgo
Con tanta incertidumbre, vemos que la volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto se moverá el precio) en las opciones de petróleo está subiendo, como tras la invasión de Ucrania en 2022. Esto hace atractivas estrategias como los spreads de calls (comprar y vender calls a distintos precios para limitar el riesgo), porque permiten participar en más subidas con un riesgo máximo definido. Los operadores con posiciones largas también pueden comprar puts de protección (opciones put, derecho a vender a un precio fijado) para cubrirse ante una caída por una desescalada o una gran liberación de reservas. También conviene vigilar la estructura de la curva de futuros (precios de futuros según vencimientos), que probablemente pasó a una backwardation pronunciada (el precio cercano es más alto que el de meses posteriores) con este choque de oferta. Esto significa que los contratos del mes próximo cotizan con una prima (precio más alto) frente a los de plazos más lejanos, reflejando el miedo inmediato a escasez. Operar spreads de calendario (comprar un vencimiento y vender otro) para beneficiarse de esta backwardation es una estrategia posible si se cree que la interrupción será intensa pero no permanente. Desde el punto de vista técnico, el nivel de 82,47 dólares es ahora la referencia clave para la tendencia alcista actual. Mientras se mantenga por encima en una corrección, el sesgo alcista (tendencia a subir) sigue y las caídas pueden verse como oportunidades de compra. Sin embargo, si no logra romper la siguiente resistencia (zona donde suele frenar la subida) en 111,47 dólares, junto con una caída por debajo de 100, podría indicar que las noticias de reservas de emergencia están influyendo y que la subida se está agotando.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
