Riesgo de suministro en Medio Oriente
El presidente Donald Trump dijo que la Marina de Estados Unidos protegería a los barcos en la región si fuera necesario. El reporte indicó que el paso de barcos por el estrecho seguía limitado, porque las empresas de transporte evitaban el riesgo. El dólar estadounidense se mantuvo por debajo de su nivel más alto desde noviembre de 2025, alcanzado el martes. Esto apoyó a las materias primas cotizadas en dólares, como el petróleo (es decir, productos básicos que se compran y venden a nivel global). La caída del dólar fue limitada porque los operadores redujeron sus expectativas de recortes de tasas más rápidos por parte de la Reserva Federal (el banco central de Estados Unidos). Los mercados recortaron las apuestas de tres recortes de tasas en 2026, por el temor de que el alza del petróleo impulse la inflación (subida general de precios). El factor principal ahora es el fuerte golpe a la oferta por el cierre de hecho del Estrecho de Ormuz. Según datos de la Administración de Información de Energía de Estados Unidos (agencia oficial que publica estadísticas de energía), este punto estrecho es clave porque por allí transita cerca de 21% del consumo diario mundial de petróleo. Con barcos que no quieren arriesgarse a cruzar, el mercado debe reflejar de inmediato un faltante serio de crudo.Volatilidad y estrategia de trading
Con tanta incertidumbre, conviene enfocarse en el salto de la volatilidad del mercado (qué tanto y qué tan rápido se mueve el precio). El Índice de Volatilidad del Petróleo Crudo de CBOE (OVX, indicador que mide la volatilidad esperada del petróleo a partir de precios de opciones) ya subió por encima de 50, frente a niveles de poco más de 30 del mes pasado. Esto muestra que los operadores esperan cambios fuertes de precio. En este entorno, puede ser atractivo comprar opciones call a largo plazo (contratos que dan el derecho a comprar a un precio definido antes de una fecha futura) o usar “bull call spreads” (estrategia con dos opciones call: se compra una y se vende otra a un precio de ejercicio más alto, para limitar el costo y también la ganancia máxima) para buscar subidas controlando el riesgo. Un ejemplo reciente es lo ocurrido a inicios de 2022. Cuando comenzó el conflicto en Ucrania, el temor a interrupciones del suministro hizo que el WTI subiera de alrededor de 90 USD a más de 120 USD por barril en menos de dos semanas. Un cierre completo y prolongado del estrecho representa una amenaza similar, o incluso mayor, para la oferta mundial. Aunque también se monitorea el dólar, la crisis inmediata de suministro físico (petróleo disponible para entrega real) está dominando todo. Es muy probable que la Reserva Federal deje en pausa cualquier idea de bajar tasas, porque este aumento de energía alimenta el miedo a más inflación. Para los operadores en las próximas semanas, las noticias diarias desde Medio Oriente serán más importantes que los datos económicos.
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