Mayor riesgo militar en el Golfo
The Wall Street Journal informó que el Pentágono (el departamento de defensa de EE. UU.) está considerando enviar 10.000 soldados más a Medio Oriente. Esto aumentó la preocupación por una interrupción o cierre del Estrecho de Ormuz, una ruta clave para los envíos mundiales de petróleo. ING indicó que cerca de 8 millones de barriles por día ya están afectados, y que todavía hay más suministro expuesto a una posible interrupción. Los precios del petróleo se mantuvieron inestables y muy ligados a las novedades diplomáticas y militares. WTI significa West Texas Intermediate: un crudo de referencia (precio guía del mercado) producido en EE. UU. que se negocia a través del centro de Cushing (punto de almacenamiento y entrega en Oklahoma). Los precios se mueven por oferta y demanda, eventos geopolíticos (hechos políticos y conflictos entre países), decisiones de la OPEP (grupo de países exportadores de petróleo), el dólar estadounidense y los datos semanales de inventarios de la API (Instituto Americano del Petróleo, una entidad del sector) y de la EIA (Administración de Información de Energía de EE. UU., organismo oficial).Estrategia con opciones en un entorno de alta volatilidad
La presión al alza no viene solo de los titulares, porque la oferta y la demanda muestran un mercado ajustado. La EIA reportó una caída inesperada de inventarios de crudo de 3,1 millones de barriles esta semana, contrario a lo esperado. Esto ocurre mientras la OPEP+ (OPEP y aliados) señaló que mantendrá sus recortes de producción (reducciones voluntarias para limitar la oferta) durante el próximo trimestre, lo que mantiene la oferta limitada. Ante estos riesgos al alza, conviene considerar posiciones largas (apostar a que el precio subirá) usando derivados (contratos cuyo valor depende de otro activo). Comprar opciones call (derechos a comprar a un precio definido) de corto plazo sobre futuros del WTI (contratos para comprar o vender en una fecha futura) podría capturar ganancias si hay un salto fuerte de precio. Para un enfoque más barato, los bull call spreads (comprar una call y vender otra a un precio más alto) permiten ganar con una subida moderada, limitando el riesgo y el costo inicial. Debemos tener presente que los precios reaccionan mucho a noticias diplomáticas. La volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre movimientos futuros del precio) está alta, lo que encarece las opciones, y refleja mucha incertidumbre. Cualquier señal de desescalada (reducción de tensión) podría borrar rápidamente la prima actual, por lo que es clave controlar el tamaño de las posiciones.
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