El WTI subió a cerca de $89.00 en la sesión asiática después de caer a un mínimo de tres semanas de $84.86, tras bajar de $85.00. El movimiento se dio luego de un anuncio militar de Estados Unidos sobre un bloqueo total del Estrecho de Ormuz.
El WTI había bajado casi 8% en los dos días previos por reportes de nuevos contactos entre Estados Unidos e Irán. El presidente Trump dijo que las negociaciones podrían reiniciarse en los próximos dos días.
En los gráficos, el WTI mantiene un sesgo bajista dentro de un canal horizontal, con soporte cerca de $84.50. El RSI (Índice de Fuerza Relativa, un indicador que mide el impulso del precio) se recupera desde niveles de sobreventa (cuando el precio cayó demasiado rápido), pero sigue por debajo de 50. El MACD (indicador que compara dos promedios móviles para mostrar la tendencia y el impulso) muestra un histograma negativo en expansión (señal de presión bajista que aumenta).
Una ruptura por debajo de $84.46 apuntaría a objetivos cerca de $80.00 y al mínimo del 10 de marzo alrededor de $76.00. Los niveles de resistencia incluyen el máximo semanal en $98.10, los máximos del 5 y 7 de abril alrededor de $106.50, y el máximo del 9 de marzo en $113.28.
El WTI es un referencia (precio guía) de crudo de Estados Unidos que se negocia a través del centro de Cushing (punto de almacenamiento y entrega en Oklahoma); se clasifica como “ligero” (menor densidad) y “dulce” (bajo contenido de azufre). Su precio depende de la oferta y la demanda, la geopolítica, las sanciones, las decisiones de la OPEP (grupo de países exportadores que coordinan producción), y el dólar estadounidense.
Los reportes semanales de inventarios de la API (Instituto Americano del Petróleo, martes) y la EIA (Administración de Información Energética de EE. UU., miércoles) pueden mover los precios. Sus resultados coinciden dentro de 1% el 75% del tiempo, y los datos de la EIA se consideran más confiables.
Debemos considerar que alrededor de 21 millones de barriles de petróleo, o 20% del suministro diario mundial, pasan por este estrecho. Un bloqueo total y sostenido sería una interrupción mucho más grave que las tensiones temporales con petroleros vistas en 2019. Esto podría provocar un choque de oferta (falta repentina de producto en el mercado) no visto en décadas si no se resuelve rápido.
Dada la incertidumbre, conviene enfocarse en estrategias con derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende del precio del WTI, como opciones) que se benefician de un nuevo entorno de alta volatilidad (cambios fuertes y rápidos de precio). Comprar straddles largos o strangles (estrategias con opciones para ganar si el precio se mueve mucho en cualquier dirección) permitiría beneficiarse de un movimiento grande, ya sea un salto por encima de $100 o una caída si se levanta el bloqueo. La volatilidad implícita (expectativa del mercado sobre cuánto puede moverse el precio, reflejada en el precio de las opciones) en opciones de WTI a corto plazo ya subió por encima de 30% en la operativa asiática, lo que señala que el mercado anticipa un evento importante.
Sin embargo, no se puede descartar una desescalada rápida, especialmente por los comentarios del presidente sobre retomar las conversaciones. La caída de 8% de esta semana muestra qué tan rápido pueden bajar los precios ante cualquier señal de solución diplomática. Sería prudente cubrir posiciones alcistas con puts fuera del dinero (opciones de venta con precio de ejercicio por debajo del precio actual) cerca del strike de $80 (precio de ejercicio) como seguro ante un giro brusco.
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