El WTI subió por tercera sesión y se negoció cerca de 64,20 dólares por barril en las primeras horas europeas del martes. Los precios estuvieron respaldados por las tensiones entre Estados Unidos e Irán, mientras los operadores esperaban el informe semanal de inventarios de la API, previsto para más tarde en el día (API: Instituto Americano del Petróleo; el informe muestra cuánto suben o bajan las existencias de petróleo en EE. UU., lo que suele mover los precios). Estados Unidos advirtió a los buques con bandera estadounidense que evitaran aguas iraníes al pasar por el Estrecho de Ormuz (un paso marítimo clave por donde sale gran parte del petróleo y gas de la región; si hay riesgos ahí, el transporte se encarece). Estados Unidos e Irán indicaron que las conversaciones continuarían tras las reuniones en Omán del viernes pasado.

Tensiones entre EE. UU. e Irán apoyan los precios

Irán mantuvo su postura sobre el enriquecimiento de uranio (proceso para aumentar la concentración de un tipo de uranio; puede usarse con fines civiles, pero también es una preocupación por posibles usos militares), que sigue siendo un punto de disputa para Washington. Los contactos diplomáticos podrían limitar nuevas subidas del precio del crudo. Las condiciones de oferta también presionaron el panorama, ya que las exportaciones de Venezuela subieron a 800.000 bpd en enero desde 498.000 bpd en diciembre, según Reuters (bpd: barriles por día, una medida de volumen diario). Unas exportaciones más altas podrían aumentar la oferta global. Los mercados también siguieron de cerca las importaciones de India de petróleo ruso durante las conversaciones comerciales entre EE. UU. e India. Un congelamiento reportado de compras de crudo ruso (crudo: petróleo sin refinar) podría afectar los envíos de uno de los mayores compradores de petróleo ruso e influir en los precios globales.

Volatilidad y primas de riesgo

Mirando atrás, las conversaciones en Omán en 2025 no lograron un acuerdo duradero, y desde entonces se han visto varios choques menores en el Estrecho de Ormuz. Esto ha mantenido alta la volatilidad (volatilidad: qué tanto y qué tan rápido cambia el precio). Las primas de riesgo de guerra para los petroleros que cruzan el Estrecho (petroleros: barcos que transportan petróleo; prima de riesgo: costo extra por peligro) han subido un 40% desde el cuarto trimestre de 2025, un costo real que está sosteniendo precios más altos. Además, los problemas esperados del lado de la oferta que se vigilaban en 2025 no se materializaron por completo. Las exportaciones de Venezuela, que por un tiempo tocaron 800.000 bpd, luego bajaron. Datos recientes de la EIA muestran que la producción ha tenido dificultades para mantenerse por encima de 750.000 bpd por problemas de infraestructura (EIA: Administración de Información Energética de EE. UU., una fuente oficial de datos; infraestructura: instalaciones y equipos necesarios para producir y transportar). Esa posible “ayuda” para bajar precios no está disponible por ahora. Las preocupaciones sobre las importaciones de crudo ruso por parte de India resultaron acertadas y dieron otro impulso alcista (alcista: que empuja el precio hacia arriba). Tras presión diplomática, refinerías indias redujeron su compra de petróleo ruso en casi 300.000 bpd en el último trimestre de 2025 (refinerías: plantas que convierten crudo en gasolina, diésel y otros productos). Esto ha obligado a un comprador importante a competir por barriles de otras fuentes, ajustando el mercado global (ajustar: dejar menos oferta disponible frente a la demanda). Para las próximas semanas, los operadores de opciones deberían considerar estrategias que se benefician de esta volatilidad sostenida, como los straddles largos (opciones: contratos que dan el derecho de comprar o vender a un precio; straddle largo: comprar a la vez una opción de compra y una de venta con el mismo precio y vencimiento para ganar si el precio se mueve fuerte en cualquier dirección). Aunque la tendencia es al alza, cualquier sorpresa diplomática podría causar una caída rápida. La volatilidad implícita (volatilidad implícita: la volatilidad “esperada” que se deduce del precio de las opciones) en las opciones WTI del mes más cercano está cerca de 35%, frente a poco más de 20% que se vio en gran parte de 2023 y 2024. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.

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