El WTI se mantuvo arriba de 100 dólares por barril el lunes, con un movimiento hasta cerca de 101 y una caída por debajo de 98 antes de recuperar alrededor de 1.15% a mitad de la sesión. El Brent se negoció arriba de 115. Los movimientos de precio siguieron a publicaciones del presidente Trump sobre “conversaciones serias” con un nuevo régimen en Teherán (capital de Irán), y luego amenazas de apuntar a plantas eléctricas, pozos petroleros y a la Isla Kharg si no se reabre el Estrecho de Ormuz. El canciller iraní Abbas Araghchi dijo que no ha habido conversaciones y que no hay planes.

Riesgo geopolítico y reacción del precio del petróleo

El movimiento hutí de Yemen lanzó misiles contra Israel, lo que elevó los riesgos alrededor del Estrecho de Bab el‑Mandeb (paso marítimo clave). El Estrecho de Ormuz sigue, en la práctica, cerrado; normalmente transporta cerca de 21% del consumo mundial de petróleo. Goldman Sachs estima una “prima de riesgo” (pago extra en el precio por miedo a interrupciones) de 14 a 18 dólares por barril. Los cierres de Ormuz desde inicios de marzo habrían quitado 17.8 millones de barriles diarios de los flujos normales, junto con una “fuerza mayor” en Irak (situación excepcional que permite suspender contratos por causas fuera de control) en campos petroleros operados por empresas extranjeras. OPEP+ (grupo de productores de petróleo de la OPEP y aliados) señaló que no subirá la producción antes del tercer trimestre de 2026, mientras que una liberación de emergencia de 400 millones de barriles no ha eliminado el faltante. La EIA (Administración de Información de Energía de EE. UU.) proyecta el Brent arriba de 95 en el corto plazo, luego alrededor de 80 en el tercer trimestre y cerca de 70 hacia fin de año si termina el conflicto y Ormuz reabre; el WTI subió cerca de 48% en marzo. La Fed (Reserva Federal, banco central de EE. UU.) mantuvo las tasas en 3.50%–3.75% el 18 de marzo y señaló un recorte en 2026, mientras que CME FedWatch (herramienta que estima probabilidades de movimientos de tasas según futuros) muestra que no habría recortes el resto de 2026 y una probabilidad de 80% de mantener tasas en abril. Trump fijó como fecha límite el 6 de abril para reabrir Ormuz, después de una extensión de 10 días. La Isla Kharg maneja cerca de 90% de las exportaciones de petróleo de Irán; Goldman Sachs dijo que un cierre prolongado podría llevar al Brent a probar el máximo de 2008 cerca de 147, mientras que se espera que el reporte de la EIA del miércoles muestre una caída de inventarios de 1.2 millones de barriles tras el aumento de la semana pasada. Con el WTI arriba de 100 por barril, el factor principal para operar es la volatilidad (qué tanto sube y baja el precio en poco tiempo). Esto se ve en el Índice de Volatilidad del Petróleo Crudo de CBOE (OVX, indicador del “nerviosismo” del mercado basado en opciones), que ha estado arriba de 55, niveles históricamente altos que señalan incertidumbre extrema. Para quienes operan derivados (instrumentos financieros cuyo valor depende de otro, como el petróleo), esto significa que las primas de opciones (costo de comprar la opción) están muy caras, por lo que comprar directamente calls o puts es costoso. El riesgo por titulares desde Washington y Teherán está creando un “sesgo positivo” marcado en el mercado de opciones. Esto significa que las opciones call (apuestan a que el precio sube) son mucho más caras que las opciones put (apuestan a que el precio baja) a la misma distancia del precio actual, porque el mercado teme más un salto repentino al alza que una caída. Algo similar se vio en las primeras semanas del conflicto en Ucrania en 2022, antes de que el WTI subiera hacia 120.

Enfoques de trading con volatilidad elevada

La fecha límite del 6 de abril es un evento binario (puede salir “bien” o “mal” y mover fuerte el precio), lo que complica cómo posicionarse. Un avance diplomático podría borrar la prima de guerra de 14 a 18 casi de un día para otro, mientras que un ataque a la Isla Kharg podría llevar el precio hacia 115. Por el alto costo de las opciones, usar “spreads verticales” (estrategias que combinan dos opciones del mismo tipo con distintos precios de ejercicio para limitar riesgo y costo), como bull call spreads o bear put spreads, permite una visión direccional con riesgo definido y menor costo inicial. Del lado de la oferta, el cierre de hecho del Estrecho de Ormuz ha sacado una parte importante del petróleo del mercado, algo que las liberaciones de reservas estratégicas no han logrado corregir. En 2019, tras ataques a instalaciones saudíes, el Brent subió de golpe cerca de 20% en un solo día. La interrupción actual es más larga y más grande, lo que sostiene la fortaleza del mercado. También cuenta el contexto macroeconómico (panorama general de la economía), ya que la Fed está limitada por la inflación impulsada por la energía. Con CME FedWatch mostrando una probabilidad casi nula de recorte en 2026, los altos precios de energía alimentan la narrativa de estanflación (inflación alta con crecimiento débil). El reporte débil de empleo de febrero del mes pasado, con solo 92,000 puestos creados, subraya la fragilidad económica que Powell (presidente de la Fed) intenta manejar. En el corto plazo, conviene vigilar niveles técnicos (zonas del gráfico donde el precio suele detenerse o rebotar) como guía para operar dentro del día. El gráfico diario muestra un soporte fuerte alrededor de 95–96, nivel a considerar para vender puts o abrir posiciones alcistas si el mercado retrocede sin una solución de fondo al conflicto. Un cierre claro arriba de 101 señalaría que el mercado empieza a descontar un fracaso diplomático antes del 6 de abril. Crea tu cuenta real de VT Markets y comienza a operar ahora.

Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets