El riesgo en Ormuz pone un “piso” al WTI
Las caídas fueron limitadas por los riesgos alrededor del Estrecho de Ormuz y por las tensiones regionales. Irán puso una condición para continuar las conversaciones, mientras que el primer ministro de Israel dijo que no había compromiso de un alto al fuego y se ordenó a las FDI (Fuerzas de Defensa de Israel) ampliar la zona de seguridad. Se informó que el bloqueo naval de Estados Unidos a puertos iraníes estaba plenamente aplicado después de que terminaron las conversaciones de Islamabad el sábado pasado. El mando militar conjunto de Irán dijo que el comercio en el Golfo podría detenerse si no se levanta el bloqueo, lo que aumenta el riesgo de interrupciones de suministro (problemas para que el petróleo llegue al mercado). El WTI es una referencia del precio del petróleo crudo en Estados Unidos. Su precio depende sobre todo de la oferta y la demanda, la geopolítica (eventos políticos y conflictos entre países), el dólar estadounidense, las decisiones de la OPEP (grupo de países exportadores de petróleo) y los reportes semanales de inventarios de API y EIA (datos sobre cuánto petróleo hay almacenado). El API (Instituto Americano del Petróleo) publica sus datos el martes, y la EIA (Administración de Información de Energía) el miércoles; sus resultados coinciden dentro de 1% el 75% de las veces.Los fundamentos y el posicionamiento impulsan la volatilidad
En los fundamentos (factores reales del mercado como oferta, demanda e inventarios), las señales de demanda son sorprendentemente fuertes, algo que no ocurría el año pasado. El reporte de la EIA de esta semana mostró una caída inesperada de inventarios de 2.1 millones de barriles, y el PMI manufacturero de China para marzo fue de un sólido 51.2. El PMI (Índice de Gerentes de Compras) es un indicador: por encima de 50 sugiere expansión de la actividad. Estos datos van en contra de una visión negativa basada solo en conversaciones diplomáticas detenidas. Aun así, no se puede descartar un avance diplomático repentino, que podría borrar rápido la prima de riesgo actual (sobreprecio por temor a interrupciones). Además, aunque la OPEP+ mantiene recortes de producción (límites voluntarios para producir menos), se siguen de cerca problemas de cumplimiento de varios miembros, lo que podría agregar oferta al mercado de forma inesperada. Esta incertidumbre ayuda a explicar por qué los precios todavía no superan con claridad los 95 USD. Este tira y afloja crea un entorno de alta volatilidad (subidas y bajadas rápidas), lo que hace arriesgadas las apuestas totalmente direccionales. Se ven mejores oportunidades en opciones (contratos que dan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender a un precio), ya que la volatilidad implícita (volatilidad estimada por el precio de las opciones) está elevada cerca de 35% en los contratos del mes más cercano. Un dólar estadounidense más débil también está dando apoyo a los precios del crudo. El Índice del Dólar ha bajado a alrededor de 103.5, lo que hace que el petróleo sea más barato para compradores que usan otras monedas y refuerza la demanda. Este factor también ayuda a sostener el nivel actual de precios.
Comience a operar ahora – Haga clic aquí para crear su cuenta real de VT Markets
