Sorpresa de inflación en la Eurozona cambia la perspectiva de tasas
El BCE (Banco Central Europeo) ha mantenido su tasa de depósito (la tasa que paga a los bancos por dejar dinero en el banco central) en 2,0% desde junio de 2025, y se espera que la política no cambie en la reunión de marzo. Ahora, los operadores asignan un 50% de probabilidad a un aumento de tasas más adelante este año, relacionado con mayores costos de energía. Los precios del petróleo y del gas han subido por los conflictos en Medio Oriente, lo que aumenta las preocupaciones por la inflación y reduce las expectativas de más recortes de tasas por parte del Banco de Inglaterra. Alan Taylor, miembro del MPC (Comité de Política Monetaria, el grupo que decide las tasas), dijo que es pronto para evaluar el impacto en la inflación y el crecimiento del Reino Unido, mientras el banco monitorea la situación. Datos de Bloomberg muestran que la probabilidad implícita (probabilidad estimada por los precios de mercado) de un recorte de tasas del BoE (Banco de Inglaterra) más adelante este mes cayó de alrededor de 80% la semana pasada a menos de 20% ahora.Implicaciones de trading ante la divergencia entre euro y libra
Para operadores de derivados (instrumentos cuyo precio depende de otro activo, como opciones y futuros), esto sugiere posicionarse para un euro más fuerte, en especial frente a la libra. Con el mercado asignando un 50% de probabilidad a una subida de tasas del BCE este año, comprar opciones call de EUR/GBP (derechos a comprar el par a un precio definido) con vencimiento a tres meses y un precio de ejercicio cerca de 0,8800 ofrece una forma de riesgo definido (pérdida máxima limitada al costo de la opción) para aprovechar una posible subida. La volatilidad implícita a un mes (la volatilidad “esperada” por el mercado, reflejada en el precio de las opciones) ya subió a 7,2%, por lo que actuar antes podría ser útil antes de que el mercado ajuste más estos precios. La situación del Banco de Inglaterra es la otra cara de esta operación. Aunque el mercado ya eliminó las apuestas a un recorte de tasas este mes, hay poco interés en subidas, lo que crea una diferencia de política frente al BCE. Esto se ve porque los rendimientos de los gilts del Reino Unido (bonos del gobierno británico) han subido menos que los de los bunds alemanes (bonos del gobierno de Alemania) en la última semana. Toda esta dinámica está impulsada por el alza de los costos de energía, con el Brent (referencia internacional del precio del petróleo) por encima de 95 dólares por barril, un nivel que no se veía de forma sostenida desde finales de 2024. Crea tu cuenta real de VT Markets y empieza a operar ahora.
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