Aspectos destacados de datos de EE. UU.
El reporte ADP de Cambio de Empleo Nacional (una estimación privada del empleo en empresas) mostró que la contratación en el sector privado aumentó en 63 mil en febrero. Enero se revisó a la baja a 11 mil, y la estimación del mercado era 50 mil. En México no hubo publicaciones relevantes. La Inversión Fija Bruta (gasto en maquinaria, equipo y construcción) se publicará el 5 de marzo y el dato final del IPC de febrero (Índice de Precios al Consumidor, medida de inflación) el 9 de marzo. La encuesta de Banxico (Banco de México) proyectó para 2026 una inflación general de 4% y una inflación subyacente (que excluye precios muy volátiles como energía y algunos alimentos) de 4.17% frente a 4.11% antes. La encuesta también pronosticó que el crecimiento de 2026 subiría de 1.5% a 1.8%, y que el del año siguiente no cambiaría. Se estimó que el USD/MXN cerraría en 18.10 frente a 18.50, y que Banxico recortaría la tasa en 50 puntos base (0.50 puntos porcentuales) hasta 6.50%. En lo técnico, el USD/MXN se ubicó por encima de las SMAs (promedios móviles simples, un promedio del precio para identificar tendencia) de 20 y 50 días en 17.25 y 17.50, con la SMA de 100 días en 17.91. El soporte (zona donde el precio suele frenar caídas) incluye 17.00, y la resistencia (zona donde el precio suele frenar subidas) incluye 18.00 y una línea de tendencia vinculada a los máximos de abril de 2025 cerca de 21.07.Perspectiva del mercado y posicionamiento
El mercado muestra señales mixtas: datos sólidos de EE. UU. están siendo ignorados y predomina el apetito por el riesgo, lo que empuja al USD/MXN a la baja. El par se mantiene por encima del nivel clave de 17.50, lo que sugiere un periodo de consolidación (movimiento lateral antes del siguiente movimiento grande). Esta incertidumbre aumenta por los próximos reportes de empleo de EE. UU. y los datos de inflación de México. Hay que seguir de cerca el cambio de tono de Banxico, que ahora habla abiertamente de recortes de tasa. Esto contrasta con el ciclo de alzas de tasas de 2024 y 2025, que generó un diferencial de tasas (la diferencia entre tasas de interés) muy atractivo frente a EE. UU. El “carry trade” (estrategia de endeudarse en una moneda con tasa baja e invertir en otra con tasa más alta para ganar el diferencial) que apoyó al peso podría empezar a deshacerse. Ante el posible giro de Banxico, se podría considerar comprar opciones call (contratos que dan derecho a comprar el par a un precio definido antes de una fecha) de mediano plazo en USD/MXN para posicionarse ante un posible repunte. Si Banxico sugiere recortes más rápidos que la expectativa actual de 50 puntos base, el par podría moverse rápido hacia 18.00. Esta estrategia limita el riesgo (la pérdida máxima suele ser la prima pagada). Es probable que la volatilidad implícita (la volatilidad esperada por el mercado y reflejada en el precio de opciones) aumente antes del IPC de México del 9 de marzo y los datos de empleo de EE. UU. Quienes esperen un movimiento grande, pero no tengan claro el sentido, podrían considerar un straddle o strangle (estrategias con opciones para ganar si el precio se mueve mucho hacia arriba o hacia abajo). Esto permitiría beneficiarse de un movimiento fuerte desde la zona actual de 17.56. Sin embargo, no debe ignorarse el impulso a favor del peso por el nearshoring (reubicación de producción y cadenas de suministro a países cercanos al mercado final), que llevó la inversión extranjera directa (capital que entra para invertir en empresas o proyectos) a niveles récord en años recientes. Esa demanda por pesos podría limitar una subida importante del USD/MXN. Para una visión moderadamente alcista, un call spread (comprar una call y vender otra a un precio más alto para reducir costo y limitar ganancias y riesgo) puede ser más prudente. El panorama técnico apoya un posible cambio de impulso, con el precio rompiendo una línea de tendencia bajista desde los máximos de abril de 2025. Ahora se vigila el promedio móvil de 100 días en 17.91 como la siguiente resistencia clave. Un avance claro por encima podría impulsar un alza mayor hacia 18.10, nivel proyectado por analistas.
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