AUD/USD amplió sus ganancias por segunda sesión tras una breve caída hacia 0.6910 en Asia, respaldado por renovadas ventas del Dólar estadounidense. El par operaba cerca de 0.6930 tras el PMI de Servicios de China de RatingDog, ubicándose apenas por debajo de un máximo de alrededor de una semana y media marcado el miércoles. El indicador de servicios de China se moderó a 54.1 en junio desde 54.4, aunque aún sugirió una expansión en curso y aportó un viento de cola para la divisa vinculada a Australia. Mientras tanto, el Dólar se mantuvo cerca de un mínimo de dos semanas, ya que se enfriaron las expectativas de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal.
Los datos laborales de EE.UU. reforzaron ese giro. Las Nóminas No Agrícolas mostraron 57K empleos añadidos en junio frente a 110K esperados, mientras que mayo fue revisado a la baja a 129K desde 172K; no obstante, la tasa de desempleo descendió marginalmente a 4.2%. La valoración del mercado pasó de contemplar una a dos subidas de tasas de la Fed en 2026 a descontar entre cero y una. El riesgo geopolítico y la baja liquidez por el feriado en EE.UU. moderaron el impulso, con reportes sobre preocupaciones de EE.UU. por amenazas contra los negociadores de Irán y Teherán advirtiendo una “respuesta decisiva y rápida” ante cualquier acción estadounidense en el Estrecho de Ormuz.
Expectativas de tasas en cambio y vientos de cola de los datos económicos
Con base en la evolución de la situación, vemos la fortaleza reciente del AUD/USD como una oportunidad. El Dólar estadounidense se está debilitando porque las expectativas del mercado sobre una subida de tasas por parte de la Reserva Federal se han desplomado tras el débil informe de empleo de junio. La herramienta CME FedWatch ahora muestra que la probabilidad de un alza de tasas para septiembre ha caído por debajo de 35%, una fuerte baja desde más de 70% hace apenas un mes.
Este cambio está respaldado por señales más amplias de enfriamiento de la economía estadounidense, que creemos seguirá presionando al dólar. Por ejemplo, las solicitudes semanales de subsidio por desempleo han mostrado recientemente una tendencia al alza, alcanzando 245,000 la semana pasada, reforzando la narrativa de un mercado laboral que se suaviza. En contraste, datos recientes que muestran que la producción industrial de China superó las expectativas aportan un viento de cola adicional para el dólar australiano.
Riesgos y posicionamiento estratégico
Sin embargo, debemos mantener la cautela debido a riesgos geopolíticos significativos que podrían detonar una búsqueda de activos refugio e impulsar al Dólar. Las tensiones en el Estrecho de Ormuz ya han llevado al Brent por encima de 88 dólares por barril, y cualquier escalada podría revertir rápidamente la tendencia actual en los mercados de divisas. Esta incertidumbre sugiere que el potencial alcista del AUD/USD podría estar limitado cerca del nivel de resistencia de 0.7050, un punto técnico clave de principios de este año.
Dadas estas señales contrapuestas, estamos evaluando estrategias que ofrezcan exposición al alza con riesgo acotado. Comprar opciones call de AUD/USD con un precio de ejercicio alrededor de 0.7000, con vencimiento a fines de julio o en agosto, parece prudente. Esto permite beneficiarnos si el par continúa su recuperación, a la vez que define nuestra pérdida máxima al premio pagado en caso de que eventos geopolíticos provoquen un giro.
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