AUD/USD avanzó a máximos de dos meses por encima de 0.7100, respaldado por un tono más débil del dólar estadounidense ligado a menores expectativas de un alza de tasas de la Reserva Federal el próximo mes. La atención se centra ahora en el informe de empleo de Australia y los PMIs flash, mientras que los datos de posicionamiento muestran que el interés bajista en futuros vuelve a reconstruirse: los cortos netos de la CFTC se ampliaron a cerca de 39.2K contratos, y la variación semanal cayó a -6.0K tras la mejora de casi 6.8K de la semana previa. El interés abierto subió a 267.2K desde 240.5K, la exposición especulativa bajó a -14.7% desde -13.8%, el cambio a cuatro semanas fue de alrededor de -8.5K, y los percentiles cedieron a 68.5 y 80.4.
Los datos domésticos se mantienen mixtos pero sólidos. Las lecturas finales de PMI de julio mostraron Manufactura en 52.0 (desde 51.5) y Servicios en 53.6 (desde 50.5), mientras que el saldo comercial de junio pasó a un superávit de A$1.929bn desde el déficit de A$2.367bn de mayo. El PIB creció 0.3% t/t en el 1T 2026 (desde 0.9%) y 2.5% a/a; el desempleo se mantuvo en 4.4% en junio y el empleo aumentó 76.3K (desde 44K revisado). El crecimiento de China en 2T fue 4.3% a/a, con ventas minoristas de julio en 0.6% y producción industrial en 4.5%; el superávit comercial de junio se amplió a $125.62bn desde $105.4bn, mientras que el IPC subió 0.5% a/a (desde 1.0%), cayó -0.1% m/m, y el IPP fue 3.5% (desde 4.1%). Se espera que el PBoC mantenga la LPR en 3.00% y 3.50%; el RBA dejó la tasa oficial (OCR) sin cambios, proyectando la media recortada en 3.3% en 4T 2026, inflación general en 3.6% en 4T 2026, luego 2.6% en 4T 2027 y 2.4% en 4T 2028, desempleo en 4.5% subiendo a 4.7% y 4.8%, y PIB en 1.4%, 1.6% y 1.8%. En lo técnico, el par se ubicaba en 0.7109 con RSI 65.6 y ADX 11.9, soportes en 0.7079 y luego 0.7061, 0.7003 y 0.6940, y resistencias en 0.7283 y luego 0.7661; se cita la SMA de 200 días cerca de 0.6930 y 0.6940, con la de 55 días alrededor de 0.7000 y 0.7003.
Potencial de ruptura y dinámica de mercado
Debemos prepararnos para una posible ruptura a medida que el dólar australiano supera la resistencia clave de 0.7100 frente al dólar estadounidense. Pese a cierto sesgo bajista subyacente en el mercado de futuros, el momentum de la divisa se está fortaleciendo de la mano de un Banco de la Reserva de Australia (RBA) de tono más hawkish y un “greenback” debilitándose. Para capitalizarlo, podemos considerar opciones call con objetivo en 0.7200, especialmente si los próximos datos locales siguen siendo de apoyo.
Los datos recientes de la CFTC muestran que las posiciones netas cortas en el aussie se ampliaron a alrededor de 39.2k contratos, mientras que el interés abierto subió a 267.2k contratos. Este elevado posicionamiento corto, de hecho, crea un entorno propicio para un short squeeze si se producen sorpresas macroeconómicas positivas. Históricamente, cuando la exposición neta corta alcanza estos niveles estirados, cualquier catalizador hawkish puede detonar compras rápidas y agresivas al alza conforme los bajistas se apresuran a cubrir posiciones.
Consideraciones estratégicas y gestión de riesgos
Debemos monitorear de cerca el informe de empleo de Australia de esta semana y los PMIs flash para calibrar la fortaleza real de la economía doméstica. Con la tasa de desempleo local estable en 4.4% y el PIB del 1T creciendo 0.3%, cualquier señal de un mercado laboral más ajustado probablemente obligará al RBA a mantener tasas elevadas por más tiempo. Cifras de empleo mejores a lo esperado aportarían la justificación fundamental necesaria para sostener el rally del AUD/USD por encima de la media móvil de 200 días en 0.6940.
En estrategias con derivados, conviene considerar la compra de risk reversals en AUD/USD para aprovechar el sesgo de volatilidad, que actualmente favorece la protección a la baja pero podría girar rápidamente conforme la divisa gane tracción. Alternativamente, estructurar bull call spreads con vencimiento posterior a la reunión del RBA del 29 de septiembre nos permite acotar el riesgo mientras participamos en un posible avance hacia 0.7280. Si el sentimiento global se deteriora o los datos de China decepcionan, podemos pivotar con rapidez comprando puts de corto plazo para cubrir la exposición cerca del piso de soporte de 0.7000.
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